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投資の概要
イベント:
同社は2021年の業績速報を発表し、売上高は11.90億元で、前年同期+43.93%だった。帰母純利益は0.91億元で、前年同期比+28.5%だった。非純利益は0.76億元で、前年同期比+0.97%増と予想されている。このうち21 Q 4は、売上高3.76億元を実現し、前年同期比+27.7%増と予想されている。帰母純利益は前年同期比34.30%増の0.25億元と予想されている。
コメント:
21年全体の売上高の増加は比較的に強く、Q 4は疫病によって売上高の増加率が減速した。21 Q 4全国の多地点状の疫病が繰り返し、会社の線の下の店の所在する交通の中枢とその他の商業場所の区域は影響を受けて比較的に明らかで、客の流れの量はある程度下がって、会社の線の下の直営店の売上高に対して一定の影響をもたらします。オフラインの店の客単価、粗利率はいずれも高いが、固定費用が多く、21 Q 4の利益がマイナス成長した。会社のオンライン電子商取引ルートは絶えず市場戦略を最適化することを通じて、成長の勢いは良好で、21年の双十一期間、会社のオンライン販売量YoY+86.6%は、オンライン電子商取引ルートの収入が50%を超え、徐々に向上した。
漢方医の理念を融合させ、科学研究の賦能が著しく、品種が持続的に豊富である。製品:高い研究開発投資を持続的に維持し、製品が競合他社に模倣されて値下げされるリスクを回避するために、絶えず新しいものを推し進めている。同社の「楽な約束」の世界新製品発表会は、頭部、目、首、頭皮、灸の5大シリーズ製品に対して新しい反復を行い、灸箱の新製品が引き続き注目を集めている。ルート:多元化のルート建設を重視し、直営モデルを主とし、販売システムを補佐する。マーケティング:オフライン直営店は効果的にリードし、トップスターの代弁を招聘し、ブランドに若い活力を注入し、ハイエンドの調整を維持し続けている。
投資アドバイス
Shenzhen Breo Technology Co.Ltd(688793) 深耕マッサージコース20余年、中国健康知能ハードウェアの第一株である。マッサージ小電コースは成長属性が強く、業界規模と集中度が上昇する見込みだ。会社の製品、ルート、マーケティング、運営の優位性は著しく、未来の潜在力は期待できる。20222023年の純利益は1億5200万元、2億2300万元で、前年同期比67.6%、46.7%増加し、EPS対応はそれぞれ2.44元、3.58元で、現在の市場価値PE対応はそれぞれ29.50倍、20.11倍で、「購入」の格付けを維持する。
リスクのヒント
疫病の繰り返しリスク;原材料の価格が変動する。業界の需要は予想に及ばない。業界競争がリスクを激化させる。新品が予想に及ばないなどのリスク。
