\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 677 Zhejiang Meida Industrial Co.Ltd(002677) )
事件:会社は2021年の業績速報を発表し、2021年には21.7億元の売上高を実現し、前年同期比22.4%増加した。帰母純利益は6.7億元で、前年同期比23%増加した。非純利益は6億4000万元で、前年同期比18%増加した。第1四半期の売上高は6.4億元で、前年同期比6.7%増加した。帰母純利益は2億2000万元で、前年同期比4.6%増加した。非純利益2億元の控除を実現し、前年同期比3.4%減少した。
集積かまど業界は持続的に高い成長を続け、年間売上高の業績の成長は安定している。集積かまど業界は家電産業の成長が最も良い大家電品類の一つとして、AVCのデータによると、2021年に集積かまどの全ルートで304万台の販売量を実現し、前年同期比28%増加した。売上高は256億元で、前年同期比41%増加し、集積かまど業界は高景気を維持した。通年から見ると、会社はトップ企業として、積極的に多元化の販売ルートを構築し、次第にディーラールートを主線とし、電子商取引、KA、工事及びコミュニティルートを支線とする一体の四翼ルート構造を形成し、業界の成長配当を享受し、会社の収益業績の安定した成長を推進している。
Q 4基数が大きく、業界の影響で成長率が減速している。単Q 4によると、第4四半期はずっと厨電販売の重点期間であり、2020年のQ 4は年間比33.5%を占め、自身の基数が大きく、下半期の疫病の繰り返しによる不動産の冷え込みの影響を受け、業界の成長率は減速しており、奥維雲網のデータによると、2021年12月の集積かまど販売業界の規模は前年同期比4.2%増加した。
製品構造が改善され、利益能力が安定している。2021年に原材料コストが引き続き高くなるにもかかわらず、会社は高品質の発展を実現することを導きとし、技術革新と製品の反復アップグレードを持続的に強化することによって、製品競争力を高める。蒸し器タイプ、蒸し器タイプなどのハイエンド製品の割合は絶えず上昇し、2021年にはオンライン平均価格は258元上昇し、年間利益能力は安定している。
収益予測と投資提案。不動産販売が冷え込んだため、私たちは会社の収入予想を調整し、20212023年にEPSはそれぞれ1.04元、1.21元、1.39元になると予想しています。統合コンロが急速に浸透していることを考慮し、「購入」の格付けを維持します。
リスク提示:原材料価格または大幅な変動、新品の開拓が予想に及ばないリスク、不動産販売の変動リスク。
