\u3000\u30 Beijing Jingyeda Technology Co.Ltd(003005) 96 Rianlon Corporation(300596) )
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2月28日、同社は2021年年報を発表し、2021年の営業収入は34.45億元(前年同期+38.74%)、帰母純利益は4.18億元(前年同期+42.53%)を実現した。
経営分析
アンチエイジング剤の蛇口は、生産能力が持続的に拡張している。公告によると、同社は現在、抗酸化剤の生産能力34900トン/年、光安定剤(中間体を含まない)の生産能力21700万トン/年、U-Pack製品の生産能力16000トン/年を備えており、規模の優位性と製品の組み合わせの優位性が著しい。建設プロジェクトの面では、同社の珠海6万トンプロジェクトは2022年上半期に完成し、生産を開始したほか、3200トン/年光安定剤(中間体を含まない)の生産能力と51500トン/年のU-Pack製品の生産能力が建設され、2022年に生産を開始する予定だ。アンチエイジング剤の生産能力のさらなる拡張に伴い、会社のアンチエイジング剤分野での発言権は絶えず強化されている。
第2、第3の成長曲線を推進し、食糧の倉庫を用意し、畑の稲を挿す。会社は潤滑油添加剤企業の康泰株式の買収合併を引き続き推進し、潤滑油添加剤産業を引き続き配置している。公告によると、同社は天津工場で年間5000トンの水分散抗酸素剤プロジェクトをスタートさせ、同時に日本のトップ技術人材と協力して異なるナノメートルレベルの水滑石技術を開発し、 Rianlon Corporation(300596) 珠海を担体として年間2万トンの合成水滑石プロジェクトの建設審査・認可手続きをスタートさせた。また、同社は生命科学分野への配置を開始し、公告によると、蘇州吉玛遺伝子株式会社などと共同出資して核酸薬物単体業務を主に運営する天津奥瑞芙生物医薬有限会社を設立し、天津漢沽基地で試運転室を建設した。また、天津大学と協力してポリグルタミン酸などの医美製品を開発し、合成生物学の分野で延長している。
収益予測と投資提案
当社の主な業務経営は正常で、珠海プロジェクトが2022年上半期に釈放されることを考慮して、20222024年の帰母純利益はそれぞれ5.36、6.45と7.61億元(前値予測20222023年の帰母純利益はそれぞれ5.31と6.32億元)である。EPSはそれぞれ2.61、3.15、3.71元である。現在の市場価値はPE 18.2 X、15.13 X、12.82 Xに対応し、「増持」格付けを維持している。
リスクのヒント
市場競争が激化し、製品価格が下落した。需要が予想に及ばない。生産能力の建設と投入のリズムは予想に及ばない。
