\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 161 Beijing Tiantan Biological Products Corporation Limited(600161) )
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2月28日、会社は第8回取締役会第16回会議の決議公告を発表し、貴州血制、武漢血制、上海血制など多くの子会社がパルプステーションを設立する議案などを審議・採択した。
経営分析
新設のパルプステーションは引き続き突破を遂げ、長期成長の予想は絶えず実現している。公告によると、会社が所属する貴州省の血制は江口、鳳岡、黎平、ローデンの4つのパルプステーションを設立し、武漢の血制は陽新、洪湖の2つのパルプステーションを設立し、上海の血制は農安、2021年、会社はすでに湖北、甘粛、河北、江蘇などに15軒のパルプステーションを新設する計画だ。「十四五」前期、会社の新設パルプステーションは引き続き重大な進展を遂げ、未来の成長論理ははっきりしている。
静注COVID-19人免疫グロブリン(pH 4)は臨床II期に入り、世界で同類製品が発売されていない。最近、会社の所属する武漢血製が開発した「静注COVID-19人免疫グロブリン(pH 4)」はすでに臨床倫理審査、臨床用薬の通関、臨床前入組などの準備を完了し、アラブ首長国連邦でII期臨床試験を展開し、この製品は現在中国以外で同類の製品が発売されていない。同社は21年9月と10月にCOVID-19人免疫グロブリン(pH 4)を静注し、中国とアラブ首長国連邦の臨床試験のロットを承認した。
ヒト免疫グロブリン(注射液)を皮下注射して臨床III期に入り、中国ではまだ製品が発売されていない。会社成都蓉生が開発した「皮下注射ヒト免疫グロブリン(注射液)」はすでに臨床倫理審査、臨床入組前準備などの仕事を通じて、III期臨床試験を正式に展開し、皮下注射ヒト免疫グロブリン(注射液)適応症には原発性免疫欠陥病(PID)、よく見られる変異性免疫欠陥病、免疫グロブリンG亜類欠陥病などが含まれている。現在、中国にはまだ製品が発売されていない。会社は研究製品の革新性が強く、将来臨床試験と上場審査・認可が順調に進展すれば、中国市場の空白を埋めることが期待されている。
収益調整と投資提案
われわれは利益予想を維持し、20212023年に純利益7.64、9.18、11.42億元を実現し、それぞれ前年同期比20%、20%、24%増加する見通しだ。対応EPSはそれぞれ0.79、1.10、1.27元/株であり、現在のPEはそれぞれ52、43、35倍である。
「購入」の格付けを維持します。
リスクのヒント
スラリーステーションの開拓は予想に達しなかった。新しいスラリーステーションは資本支出と減価償却の償却増加をもたらす。生産能力建設の進度は予想に及ばない。業界政策リスク;疫病が繰り返される。株式販売制限解禁リスクなど。
