\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 926 Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) )
大株主は10%の株式を減持し、杭州市の国資企業が譲渡を受けた。
会社は3月1日に公告を発表し、第1大株主のオーストラリア連邦銀行(CBA)は会社の10%の株式を譲渡することに合意し、CBAが会社の5.56%の株式を保有し、少なくとも3年間の残りの株式ロック期間の手配を約束した。杭州市都市建設投資グループと交通投資グループはそれぞれ5%の株式を譲り受け、譲り受けた総価格は82.75億元で、2つの譲り受けた主体はいずれも杭州国資企業である。
近年、オーストラリアの監督管理当局はCBAを含むオーストラリアの4大銀行に非核心的な投資業務を徐々に剥離することを要求し、CBAが釈放した資本を減らしてオーストラリア本土とニュージーランドの業務発展を支持するために使用されると予想している。そのため、今回の減持系CBA銀行自身の戦略と業務調整によるものと考えられ、残りの株式ロックは3年間、会社の見通しが依然として明るいことを示している。
株式構造をさらに最適化し、本土のサービス能力を打ち固める
会社の開示情報によると、2021 H 1末までに杭州財政局とその一致行動者は合計23.55%の株式を保有しており、今回の譲渡が完了した後、国有資本の会社に対するコントロールをさらに強化し、株主の協同優位性を十分に発揮し、業務の開拓を支援するのに有利である。例えば、杭州市都市建設投資グループと杭州市交通投資グループはいずれも杭州市都市インフラの大型投資と運営主体であり、両者の入株は会社が民生サービス、インフラ建設などの分野で成長空間を開くのを助ける。
基本面が優れ、業績の成長性が持続的に際立っている
近年、 Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) は本土化サービス実体経済能力の建設を持続的に推進し、科学技術金融、富管理、マイクロ金融などの分野で経営特色を持続的に構築している。良質な経営区域に正確な戦略的導きを重ね、会社の基本面は引き続き良好である。2021年前の第3四半期の会社の営業収入と帰母純利益はそれぞれ前年同期比19.97%と26.16%増加し、2021年上半期より4.24 pctと3.08 pct上昇し、業績の前年同期比増加率は上場都市商行の第3位に位置した。また、21 Q 3末現在、会社の不良率は環比8 bpから0.90%に著しく低下し、ここ10年の最低レベルにあり、調達カバー率は環比30 pct近くから559.42%に上昇し、リスクを防ぐ能力が強化され、利益を与える空間がさらに厚くなった。
「二二二五五」戦略が成長空間を開く
会社は20212025年の新しい戦略計画で「二二五五」戦略に焦点を当て、「大小売」と「優小微」を成長極とする。将来、小売小微業務が佳境に入るにつれて、資産負債構造の最適化が加速するだろう。また、杭州に立脚し、経済圏を発展させ、富管理と小微業務の発展肥沃な土壌を根ざし、リスクの清算を率先して実現したため、未来は地域経済と富管理業務の発展の東風に乗って、業務の成長空間を開くことが期待されている。
投資アドバイス:基本的に良いトレンドに向かって変更せず、「購入」の格付けを維持する
会社は杭州市政府に背を向けて、区位の優位性が著しい。比較的速い利益の釈放は効果的に会社の内生性資本の補充実力を向上させ、同時に会社は150億元近くの転換可能な債務を持っているが、まだ株を転換していない。資本補充内生外源双管斉下は、会社の新しい戦略打法の下で資産拡張を効果的に支持する。当社は20212023年の帰母純利益が前年同期比26.26%、22.27%、18.34%増加し、2022年の目標PB 1を与えると予想している。5倍、目標価格20.04元に対応し、「購入」の格付けを維持した。
リスク提示:疫病が繰り返し、信用需要が弱く、信用リスクが変動し、譲利政策を打ち出した。
