\u3000\u30003 Midea Group Co.Ltd(000333) 00033)
事件:2022年2月28日、同社は「2021年年度報告」を発表し、営業収入は35.09億元で、前年同期比23.43%増加した。上場企業の株主に帰属する純利益は19.11億元で、前年同期比10.86%増加した。市場の予想にほぼ合致する。
2021年の業績は主に短期的な要因の影響を受け、資本市場の大発展Beta属性は持続的に体現される見込みである。1)2021年中国資本市場は持続的に発展し、Windデータによると、2021年末現在、上交所、深交所及び北交所の株式の成約額は計258.04兆元で、前年同期比24.76%増加した。同時期、会社の営業収入は35.09億元で、前年同期比23.43%増加し、主にユーザー層の増加と顧客の会社の製品に対する需要の増加のおかげで、会社の付加価値電信業務、ソフトウェア販売とメンテナンス、広告とインターネット業務の普及サービスは前年同期比一定の増加を得た。2)会社の各業務は資本市場の大趨勢の安定した発展から利益を得て、その中で基金の代理販売業務は高い増加を実現した。分業事務によると、付加価値電信業務の収入は16.18億元で、前年同期比25.95%増加し、主に証券市場の活発さ、投資家の金融情報需要の増加によるものと予想されている。広告とインターネットの普及サービスは12.84億元の収入を実現し、前年同期比53.64%増加した。主に会社のユーザーの活躍度が増加し、相応の広告と普及業務が増加したためだ。ソフトウェアの販売とメンテナンスの収入は2億9600万元で、前年同期比22.58%増加した。基金の販売及びその他の取引手数料の収入は3.12億元で、前年同期比35.30%減少し、そのうち基金の代理販売業務の収入は前年同期比72.94%増加した。2021年12月31日現在、「愛基金」プラットフォームは基金会社と証券会社171社に接続され、基金製品と資本管理製品14322本を代理販売している。しかし、会社の一部の業務戦略は調整され、その他の業務の代理販売手数料は減少した。短期的な要因は年間業績に一定の影響を及ぼす。
販売と研究開発に引き続き力を入れ、技術障壁を絶えず構築している。1)2021年、会社の販売費用は3.37億元で、前年同期比17.09%増加した。管理費用は1億4600万元で、前年同期比24.89%増加し、主に会社の規模が拡大し、管理者の報酬と事務費用が増加したことによる。2)報告期間中、会社は引き続き自主研究開発を堅持し、技術レベルを高め、研究開発に8.28億元を投入し、前年同期比41.55%増加し、主に研究開発に投入し、研究開発人員の報酬が増加したことによる。報告期間中、機械学習、自然言語理解、音声認識、人間機対話などの重要な技術応用に対する研究開発の投入を引き続き増やし、会社の技術優位性をさらに向上させる。2021年12月31日までに、会社はすでに自主的に研究開発したソフトウェア著作権365件、非特許技術137件を獲得し、明らかな技術リード優勢を形成した。30033AIオープンプラットフォームは現在40余りの人工知能製品とサービスを提供することができ、証券、基金、銀行、保険、運営者、大学、企業、科学研究院所、政府部門などの多くの業界に応用され、会社が自主的に開発した知能顧客サービス30024はすでに多くの大中型証券会社と基金会社に応用されている。会社は引き続き人工知能技術の投入を維持し、多くの分野で新しい利益成長点を模索する。
多重Beta属性のインターネットトラフィックリーダーは、資本市場の発展の大きな傾向から利益を得ている。Beta 1:資本市場のピーク時、収入の伸び率は取引量の伸び率の2倍である。Beta 2:トップクラスの金融属性流量、AI賦能は流量変現能力を強化する。近年 Hithink Royalflush Information Network Co.Ltd(300033) アプリのMAUは5000万から7000万の間(エリーデータ)にあり、モバイル端末のオンライントラフィックチャンピオンとなっている。同社のAIカスタマーサービスシステムは徐々に成熟し、流量転化効率を大幅に向上させることが期待されている。Beta 3：AI、ビッグデータ技術に基づいて、30024ソフトウェア製品を投資してお金を稼ぐ効果を強化する。資本市場の大発展傾向はすでに現れ、「金融巨匠」、「富の先鋒」などのソフトウェアは株の選択と時間の選択などの面で顧客に金儲け効果を享受させ、長期的な利益を期待している。
「購入」の格付けを維持します。肝心な仮定と最近の公告による利益予測の調整により、20222024年の営業収入はそれぞれ45.00億元、56.48億元、69.71億元で、20222024年の帰母純利益はそれぞれ24.45億元、31.35億元、39.23億元と予想されている。「購入」の格付けを維持します。
リスクヒント:コア製品の収入が予想に達していない;金融監督管理の強化;資本市場が不景気だ
