\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 821 Nyocor Co.Ltd(600821) )
事件:会社は2021年の年度報告を発表し、2021年に営業収入19億8000万元を実現し、前年同期比40.61%増加した。帰母純利益は4.06億元で、前年同期比620.56%増加した。
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組立規模が向上し、承認規模が大幅に増加した。2021年、同社の累計発電量は37.59億キロワット時で、前年同期比64.75%増加した。2021年末現在、同社の所属する新エネルギーステーションの承認組立機は4775兆ワットで、前年同期比129%増加した。このうち、太陽光発電所の原子力発電所の原子力発電所は3302兆ワットを承認し、関連業務の年間売上高は12.84億ドルで、前年同期比27.75%増加した。粗利率は前年同期比-2.30 pctから58.62%に達した。風力発電所の承認組立機は1473兆ワットで、関連業務の年間売上高は5.94億ドルで、前年同期比72.94%増加した。粗金利は前年同期比+0.70 pctで69.52%に達した。実際の並列ネットワーク容量は3122メガワットで、前年同期比63%増加した。発電所プロジェクトは主に山東、河北、山西、寧夏、新疆などの経済が発達したり、風光資源が優れている地域に分布している。プロジェクトの備蓄が豊富で、将来の組立量の向上が保障されている。2021年に会社の対外投資は19.8億元で、そのうち子会社の買収は12.88億元で、中恵天合、木塁連合、鑫瑞浦源など多くのプロジェクトを含む。2022年、会社は年初だけで建設予定のプロジェクトが20件に達し、未組立プロジェクトが1600兆ワットを超えることを承認した。同時に、会社は現金で菏沢智晶の90%の株式(50 MW風力発電)を買収し、非公開発行株式を通じて39.9億元を超えず、6つのプロジェクト(610 MW太陽光発電)を買収する予定である。
「新エネルギー、新技術、デジタル化」の3つの曲線を作り、水素エネルギー、貯蔵エネルギー、炭素資産の配置を推進する。会社は「新エネルギー、新技術、デジタル化」の3つの曲線戦略配置を制定した。太陽光発電、風力発電業界の地位を強固にする前提の下で、水素エネルギー、エネルギー貯蔵コースの立体配置を推進することを堅持する。2021年、会社は国家電投グループ水素エネルギー科学技術発展有限会社(国家電投水素エネルギー)の株式投資を完成し、三峡グループ、中誠実と共同で設立した中炭素科学技術(湖北)有限会社もすでに着地し、炭素金融、炭素コンサルティング分野の高起点で業務配置を実現した。
利益予測、評価と格付け:会社は年初に20の建設予定プロジェクトと複数の備蓄買収合併プロジェクトを持っており、22年の新エネルギー発電設備の規模は引き続き突破する見通しだ。会社の21年の新規プロジェクトの所在区域は主に新疆、山西、山東などであり、新エネルギー発電のインターネット価格は比較的に低く、当社は22-23年の利益予測15.4%/3.7%から7.39/12.72億元に引き下げ、24年の利益予測19.14億元を追加し、22-24年のEPSに対応するのは0.48/0.83/1.25元であり、現在の株価は22年のPEに対応するのは19倍であり、拡張力を維持することを考慮すると、手持ち備蓄項目が豊富で、将来の成長の確定性が強く、「購入」の格付けを維持している。
リスクのヒント:業界サポート政策の下落;税収優遇政策の変化;インターネットの電気料金や補助金の変動リスクなど。
