\u3000\u30 Chongqing Baiya Sanitary Products Co.Ltd(003006) 53 Yantai Zhenghai Bio-Tech Co.Ltd(300653) )
事件:同社は2021年の年報を発表し、2021年に同社の総売上高は4.00億元で、前年同期比36.5%増加し、帰母純利益は1.69億元で、前年同期比42.4%増加し、利益の伸び率は業績予報の上位区間にある。同社の2021年のQ 4収入は0.99億元で、前年同期比28.6%増加し、帰母純利益は0.42億元で、前年同期比83.1%増加した。
コメント:
会社の伝統的な優位業務は持続的に急速に成長している。報告期間中、同社の口腔修復膜製品の販売収入は1.92億元で、前年同期比49.0%増加し、COVID-19疫病の摂動を克服し、大幅な増加を実現した。吸収性硬脳(脊椎)膜補片の販売収入は1.58億元で、前年同期比14.7%増加した。吸収性硬脳(脊椎)膜補片製品はすでに採集を展開した5つの省で落札に成功し、現在同類製品の中で唯一の省級帯量購入落札製品であり、落札価格は各省のすべての中選ブランドの中で中位線レベルにあり、価格交換量を通じて依然として比較的速い成長を実現した。骨修復材料(口腔)の収入は3556万元で、前年同期比64%増加し、長年の市場孵化を経て製品が急速に放出され始めた。
重ポンド製品の活性生物骨は2022年中に発売され、会社の第2成長曲線を開く予定だ。会社の製品活性生物骨は2021年11月29日に補充資料を提出し、この製品は薬品の組み合わせ製品で、登録障壁が極めて高く、中国には同類の製品がなく、2022年中に正式に承認される予定で、会社は2022年に市場参入、ネット接続、入院、ディーラー開発と学術普及などの一連の販売準備を重点的に推進する計画である。製品は2023年から急速に放出される見通しだ。標的製品の美敦力InfuseBoneの販売ピークは約10億ドルで、同社の製品が発売された後、見通しは広い。
研究品種が豊富で、新製品が引き続き発売されている。会社の製品外科用充填スポンジと自己酸食接着剤は2021年末と2022年にそれぞれ発売され、2022年に会社の収入に貢献することができる。会社の後続の研究プロジェクトでは、歯科修復材料-汎用樹脂が臨床試験準備段階に入った。乳房補片プロジェクトはすでに臨床試験討論会を行い、臨床試験段階に入る準備をしている。子宮腔修復膜は臨床試験の準備段階に入った。会社は持続的な研究開発を通じて再生医学分野での努力と革新に投入し、後続の新製品は会社の成長に持続的に助力する。
利益予測:会社の活性生物骨を考慮すると、1年目は市場開拓を主とし、その後2年で急速に放出された。当社の20222024年の営業収入はそれぞれ5.13/6.54/8.30億元で、成長率は28.1%/27.6%/26.9%、帰母純利益はそれぞれ2.04/2.60/3.32億元で、成長率は21.1%/27.2%/27.7%で、対応PEはそれぞれ41/32/25 Xであると予想しています。
リスク要因:医療会社の製品収集政策は予想を超え、中国の疫病は正常な販売に繰り返し影響を及ぼしている。
