\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 100 Willfar Information Technology Co.Ltd(688100) )
事件:会社は2021年の年度報告を発表し、2021年に会社の収入は18.26億元を実現し、前年同期比26.03%増加した。帰母純利益は3億4100万元で、前年同期比24.02%増加した。
私たちのコメントは以下の通りです。
全シリーズの業務は着実に前進し、中国外市場の配置効果は著しい。
会社は2021年に引き続き収入、純利益の業績の二重成長を実現し、いずれも Willfar Information Technology Co.Ltd(688100) の業績史上最高を記録した。第1四半期の売上高は前年同期比30.11%、17.20%増の5.26億元だった。帰母純利益は9311万元で、前年同期/前月比40.27%、15.06%増加した。21年、会社は安定した経営を続け、全シリーズの業務は持続的に増加した:ネット層は11.31億元の売上高を実現し、主な売上高の62.17%を占め、前年同期比13.93%増加した。感知層の売上高は5億7800万元で、主な売上高の31.81%を占め、前年同期比63.68%増加した。応用層の売上高は1.09億元で、主な売上高の6.02%を占め、前年同期比14.21%増加した。2021年に中国業務の安定した成長を実現し、国際業務の高速成長を実現した:中国業務の収入は15.96億元で、前年同期比15.69%増加した。国際業務の収入は2億2300万元で、前年同期比257.48%増加した。また、 Willfar Information Technology Co.Ltd(688100) 傘下の2つの主要子会社の威銘エネルギーと珠海中慧は売上高の純利益の2つの増加を実現した:21年の威銘エネルギーの営業収入は2.21億元で、前年同期比14.28%増加し、純利益は2967万元で、前年同期比6.79%増加した。珠海中慧の営業収入は3億18000万元で、前年同期比82.02%増加し、純利益は7777万元で、前年同期比22.61%増加した。
インテリジェント製造の持続的な精細化管理を推進し、キャッシュフローが持続的に改善され、手作業での注文に余裕がある
会社はデジタル化学工場を建設し、全ライフサイクルの品質管理システムを構築し、全デジタル化の遡及監督管理を実現し、リーン管理は高品質製品を構築し、伝統的な生産モデルからインテリジェント製造への転換を完成し、インテリジェント化生産レベルは業界の先進レベルに達した。会社の21年の会社の粗利率、純金利はそれぞれ34.93%、18.75%で、粗利率は前年同期比1.1ポイント低下し、主に製品構造の変化によるものである。会社は引き続き精細化管理制御を行い、21年の販売、管理、財務費用率はそれぞれ4.75%、1.86%、-1.50%で、3項目の合計は5.11%で、前年同期より0.92ポイント低下した。会社の21年の経営活動によるキャッシュフローの純額は2.46億元で、前年同期比30%増加した。21年末までに手で注文した17億7000万元は、後続の業績に力強い支えを提供した。研究開発の投入から見ると、21年、会社は新型電力システム、エッジコンピューティングと通信技術の研究に焦点を当て、開発の投入を持続的に増やし、研究開発の実力は絶えず強化され、革新の成果は豊富である。21年に同社の研究開発に1.77億元を投入し、営業収入の9.69%を占め、前年同期比36.51%増加した。
業界のリード地位を持続的に維持し、良質な顧客資源を掌握し、産業の向上を助力する。
会社は業界の優位性を維持し続け、国家電力網と南方電力網の長年の落札状況の統計結果によると、会社の製品は上位にランクされ、業界内で第一段階に位置している。同時に、HPLCは21年に23の省級電力会社に入選し、各省での購買入札の合計落札額は3.3億元近くで、市場シェアは2位だった。会社は自主研究開発の革新能力、高品質の製造実力、信頼できるサプライチェーンと先進的な品質保証システムに頼って、国家電力網、南方電力網などの中央企業と西門子などの世界500強企業と長期にわたって持続的な協力関係を創立して、21年会社はテンセントのモノのインターネット分野の戦略協力企業になりました。テンセント戦略投資発力産業インターネットとデジタル化都市を導入した。
利益予測と投資提案:第14次5カ年計画期間の合計約3兆元の投資は新エネルギーを主体とする新型電力システムに投入され、二重炭素目標の実現に力を入れる全国電力網は電力網のデジタル化転換の歩みをさらに加速させ、会社の主な業務は主に配用電側のインテリジェント化製品に焦点を当て、十分な利益を得ることが期待されている。会社は“物聯世界、芯連未来”を発展戦略として、最も早くエネルギーインターネットの核心技術を配置する企業の一つで、業界の中で長年の応用開発経験を蓄積して、電力物のインターネットと知恵都市の物のインターネットに焦点を当てます。会社は完全な産業チェーンの配置を持っていて、中国をリードするエネルギーインターネット総合方案解決商で、未来の成長空間は広いです。同社の製品構造の変化を考慮すると、22-24年の純利益はそれぞれ4.57億元(元の価値は5.12億元)、6.10億元(元の価値は6.99億元)、8.15億元と予想され、22-24年のPEはそれぞれ27.6 x/21.7 x/15.5 xで、「購入」の格付けを維持している。
リスクヒント:新技術の研究開発と新製品の開発リスク;下流の取引先が集中して経営の変動をもたらす可能性がある。市場競争リスク;マクロ環境と疫病による海外業務の発展は予想に達していない。プロジェクトの納品進捗が予想に及ばないなど
