\u3000\u30 Chongqing Baiya Sanitary Products Co.Ltd(003006) 79 Electric Connector Technology Co.Ltd(300679) )
事件:2022年2月14日、会社は株式買い戻し報告書を発表し、今回の買い戻しは1-2億元を買い戻し、株式激励や従業員の持株計画に使用する予定である。2022年2月22日、会社はプロジェクト投資公告を発表し、会社と建広資産が共同で投資して設立した建広広連対外投資の東莞飛特は世界USBブリッジチップ分野のリーダー企業FTDI 80を買収した。2%の株式。
コメント:会社は無線周波数コネクタ分野を深く耕し、長年にわたって持続的な研究開発投入と技術蓄積を頼りに、携帯電話端末分野に根を下ろすと同時に、自動車、着用可能な製品、モノのインターネットなどの分野に浸透し発展している。会社は内部の中核的な中堅従業員に対して激励を受け、内生外延は未来を配置し、健康で安定した長期的な発展を促進する。
同社は近年、複数の資本運用を完了し、すでに瓴盛科学技術(セルラー通信とモノのインターネットSOCなど)、南京迈珪科マイクロエレクトロニクス(ミリ波チップ)、恒赫鼎富(FPC、LCP)、エマーズ(pogopinコネクタ)などの複数の細分化分野会社に投資し、会社の業務の横縦方向配置を強化し、協同効果を実現している。
コネクタ分野を深く耕し、世界のリーダーUSBブリッジチップ会社に投資する。(1)FTDI「ブリッジ技術」の互換性が強く、MicrosoftWindows、AppleMACOSX、Linux、Androidなどのオペレーティングシステムの無料USBドライバに適用され、製品は消費電子、通信、自動車電子、工業制御などの多くの分野に応用され、会社の主な業務コネクタの下流と重合度が高く、協同作用の下で会社の業務の内生外延を推進する。顧客と業務規模を拡大する。(2)FTDIは現在、ブリッジチップ市場の中で市場占有率が世界の前列にランクされ、25年以上のブリッジチップ業界の経験を持ち、深い技術蓄積と強大な研究開発能力を持ち、会社の技術の反復アップグレードを助力している。(3)FTDI製品は重要な部品であり、お客様は通常長期にわたって安定的にカスタマイズし、競争相手の代替の敷居が高い。
買い戻しは株式激励に用いられ、内外の自信を強化する。会社が買い戻しを実施することは、株式インセンティブや従業員の持株計画に使用され、内部の認可度と積極度を増加させ、外部投資家の自信を強化するのに役立ちます。会社の前回の株式激励草案と結びつけて、会社は会社の役員と中層人員に対して大規模な激励計画を行う。会社は現在、自動車コネクタ業務が急速な発展を実現し、人員の安定性は会社が持続的に安定して業務を開拓するのに有利であり、同時に会社の競争障壁を強固にし、人材の流失による外部競争を避ける。
投資提案:会社は積極的に上流チップ分野に投資し、産業発展の配置を行い、会社の主業がより多くの下流に発展することを推進し、会社が国内外の頭の取引先を開拓することを助力することが期待されている。会社は株式インセンティブ計画を設立し、内部認可度と外部自信を強化する。2021年の利益予測を下方修正し、疫病の影響で2021年の消費電子需要に一定の影響を及ぼした。同時に、会社の自動車高速コネクタ業務が急速に推進されたため、2023年の売上高と利益予想を引き上げ、会社の利益予測20212023年の帰母純利益は4.09/5.51/7.32億元から3.81/5.51/7.53億元に調整され、「購入」格付けを維持した。
リスク提示:下流携帯電話業界の景気が予想に及ばず、買収の進展が予想に及ばず、自動運転の進度が予想に及ばず、自動車顧客の放量が予想に及ばず、買収目標会社が予想収益を実現できず、買い戻し計画が順調に実施できないリスク
