\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 111 Beijing Kingsoft Office Software Inc(688111) )
核心的な観点.
イベント:2月25日、 Beijing Kingsoft Office Software Inc(688111) は2021年の業績速報を発表した。2021年に会社の売上高は32.80億元を実現し、前年同期比45.07%増加した。帰母純利益は10.42億元で、前年同期比18.68%増加し、非純利益は8.41億元で、前年同期比37.47%増加した。
個人購読業務及び機構授権業務は収入の増加を牽引する。会社の年間営業収入は32.80億元で、前年同期比45.07%増加し、変動原因は個人購読業務のユーザー基数が引き続き拡大し、構造改善し、収入は高成長を維持し、機関授権業務はユーザーの需要の解放によって爆発的な増加を示した。非帰母純利益は8.41億元で、前年同期比37.47%増加し、主に営業収入の増加による純利益の上昇をもたらした。また、前年同期の非経常損益は主に財テク収益、政府補助金収益および買収数科網維の投資収益であり、今期の非経常損益は主に財テク収益および政府補助金収益であり、今期の非経常損益を低下させた。
ユーザーのクラウドコラボレーションオフィスの粘り強さは持続的に向上し、サブスクリプション業務のクラウド化プロセスは加速している。2021年末現在、会社の契約負債総額は16億元を超え、前年同期比70%以上増加した。個人購読業務の面では、ユーザー基数の拡大に伴い、会社は製品機能の豊富化、サービス品質の最適化、個人クラウドドキュメントの無料記憶空間の向上などの多種の方式を通じてユーザーの長期転化を推進し、個人購読業務の持続的な急速な成長を牽引している。2021年、中国の個人購読業務は営業収入約14億6500万元を実現し、前年同期比約44%増加した。機構の購読業務の面では、政企業ユーザーの製品クラウド化の程度が深まるにつれて、会社は生態ルートを広げ、製品体系を完備し、サービス体験を高めるなどの措置を通じて、政企業ユーザーが伝統的な独立端事務からクラウドと協力事務に転化することを持続的に推進し、後続のデジタルオフィスプラットフォーム解決方案の普及に役立つ。2021年、中国の機関の購読とサービス業務は営業収入約4億4600万元を実現し、前年同期比約23%増加した。
政企業のユーザーの需要が増加し、機構の授権業務は高速成長を維持している。信創業界全体の製品の成熟と品質の向上に伴い、信創プロセスは絶えず深く入り込み、政企業のユーザーの需要は明らかに増加し、会社のフロー版ソフトウェア製品の注文は豊富で、中国機構の授権業務が引き続き爆発的な成長を維持することを推進している。2021年、中国機関の授権業務は営業収入約9億6200万元を実現し、前年同期比約107%増加した。インターネット広告業務では、企業が戦略調整の態度を維持し続け、この一部の収入の割合は持続的に安定して収縮している。2021年、インターネット広告やその他の業務の営業収入は約4.06億元で、前年同期比3%減少した。
投資提案:会社の2021年の業績速報データに基づき、2021年の業績予測を調整し、20212023年の営業収入はそれぞれ32.80、45.59、61.55億元、帰母純利益はそれぞれ10.42、14.84、20.38億元、EPSはそれぞれ2.26、3.22、4.42元と予測した。「購入」の格付けを維持します。
リスクのヒント:クラウド化のプロセスは予想に及ばない;ユーザーの増加は予想に及ばない。マクロ経済が下落する。
