\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 111 Beijing Kingsoft Office Software Inc(688111) )
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同社は2022年2月25日の終値後に「2021年度業績速報公告」を発表した。
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営業収入と控除非帰母純利益は急速に増加し、契約負債は前年同期比70%以上増加した。
2021年、会社は引き続き「マルチスクリーン、クラウド、内容、AI、協力」戦略を揺るぎなく推進し、ユーザー第一、技術立業の理念で安定的に発展し、良好な経営業績を収めた。会社の営業収入は32.80億元で、前年同期比45.07%増加した。帰母純利益は10.42億元で、前年同期比18.68%増加した。非帰母純利益は8.41億元で、前年同期比37.47%増加した。会社のクラウドとコラボレーションオフィスのシーンに基づく製品とサービスは絶えず豊富で、個人と企業のユーザーのクラウドコラボレーションオフィスの粘性は持続的に向上し、中国の個人購読と中国の機関購読業務におけるクラウド化のプロセスを加速させる。報告書の期末、会社の契約負債総額は16億元を超え、前年同期比70%以上増加した。
サブスクリプション業務のユーザーの開拓状況は良好で、機構の授権業務は爆発的に増加した。
分業事務によると、1)個人購読:個人ユーザー市場のユーザー基数の持続的な拡大に伴い、会社は製品機能の豊富化、サービス品質の最適化、個人クラウドドキュメントの無料記憶空間の向上などの多種の方式を通じてユーザーの長期転化を推進し、中国の個人購読業務は営業収入約14億6500万元を実現し、前年同期より約44%増加した。2)機構購読:政企業ユーザーの製品クラウド化が深まるにつれて、会社の政企業市場での浸透率は効果的に向上し、中国の機構購読とサービス業務の営業収入は約4億4600万元で、前年同期より約23%増加した。3)機構の授権:信創プロセスが深まるにつれて、会社のストリーミングソフトウェア製品の注文が豊富になり、中国機構の授権業務は営業収入が約9.62億元で、前年同期より約107%増加した。4)インターネット広告及びその他の業務:会社は引き続き戦略調整の態度を維持し、インターネット広告及びその他の業務は営業収入が約4.06億元で、前年同期より3%減少した。
金山デジタルオフィスプラットフォームは重ポンドで発表され、大規模なオフィスデジタル化の転換を全面的に組織することができる。
2021年12月22日、「2021金山デジタルオフィス大会」が北京で開催され、同社は会議で一連の新製品を発表した:ドキュメントセッションに基づいて、各種協力サービスを統合する次世代協力オフィスプラットフォーム–金山協力;マルチユーザコラボレーションシーン向けに設計された拡張テーブルソフトウェア-軽量次元テーブル;次世代の知識管理ツールである金山知識ベースなど。これにより、会社はすでに全面的な組織事務能力マトリックスを形成し、デジタル事務の全ライフサイクルをカバーし、大型組織が組織内の人、ツール、プロセスのデジタル化を迅速に完成し、統一的な安全管理を実現することを支援している。
収益予測と投資提案
会社は中国をリードするオフィスソフトウェアとサービスプロバイダで、政策の駆動の下で、国産ソフトウェアはすでに春を迎えて、会社の未来の持続的な成長の空間は比較的に広いです。「2021年度業績速報公告」を参考に、会社の20212023年の営業収入予測を32.80、45.52、60.66億元に調整し、帰母純利益予測を10.42、14.37、20.29億元に調整し、EPSは2.26、3.12、4.40元/株で、PEは93.39、67.74、47.96倍に対応した。会社は現在営業収入が急速に増加し、研究開発、市場などの費用の投入が多く、純利益率が低いため、PS評価法を採用するのは合理的である。上場以来、同社のPSは主に30-100倍の間で運行されており、最近の評価レベルを参考に、2022年の目標PSを35倍に調整し、対応する目標価格は345.63元で、「購入」の格付けを維持している。
リスクのヒント
有料ユーザー数の増加は予想を下回った。国産化の代替プロセスは予想を下回った。他の会社はオフィスソフトウェア市場に進出し、市場競争が激化している。
