\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 682 Shanghai Hollywave Electronic System Co.Ltd(688682) )
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同社は2022年2月25日の終値後に「2021年度業績速報公告」を発表した。
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会社の市場開拓と実施交付は順調で、年間営業収入は前年同期比43.78%増の2021年度で、下流市のシーンの気品が持続的に向上している背景の下で、会社は電磁シミュレーション、測定分野の技術優勢によって市場を持続的に開拓し、着実に実施、交付し、西安弘捷電子技術有限会社の51%の株式の買収を完成した。年間営業収入と営業利益は急速な成長を実現した。2021年度、会社の営業収入は3.30億元で、前年同期比43.78%増加した。帰母純利益は606491万元で、前年同期比35.30%増加した。非帰母純利益513034万元を実現し、前年同期比23.10%増加した。研究開発への投資を増やし、株式インセンティブ計画を打ち出した背景の下で、会社は依然として帰母純利益の着実な成長を実現した。
位相制御アレイレーダー市場は盛んに発展し、3次元電磁シミュレーションソフトウェアは新しい空間を開いた。
関連政策の支持の下で、中国の位相制御アレイレーダー市場と技術は次第に発展し、すでに世界の位相制御アレイレーダー産業の中で重要な地位を占めている。同社の株募集説明書によると、2025年の中国国防科学技術工業のレーダー市場規模は573億元に達する。同社は2021年に全国アンテナ年会で3次元電磁シミュレーションソフトウェアRDSim 1を正式に発表した。0版では、電磁シミュレーションソフトウェア製品シリーズがさらに改善された。この製品は改良されたモーメント法とその高速アルゴリズムを応用し、任意の3次元構造の電磁場問題のシミュレーション分析を実現することができ、応用分野はアンテナ/アンテナアレイ、マイクロ波デバイスとレーダー散乱などを含み、設計効率を著しく向上させ、研究開発コストを低減することができる。
弘捷電子の51%の株式の買収を完成し、電子測定システムの製品ラインをさらに延長した。
2021年10月、同社は自社資金または自己資金7548万元を使用して西安弘捷電子技術有限会社の合計51%の株式を買収すると発表した。弘捷電子が従事する無線周波数特性測定システム業務と会社が従事する放射線及び散乱特性測定業務はいずれも電子測定分野に属し、技術、製品、下流顧客などの面で高度な相関性と相補性を持っている。今回の取引が完了すると、会社の電子測定システム分野の製品ラインはさらに延長され、各種のマイクロ波とミリ波デバイス/コンポーネント測定システム、真空マイクロ放電測定システム、無源相互調整測定システム、マイクロ波大電力コンポーネント測定システムなどの製品を増加させ、会社が顧客の需要をさらに掘り起こし、市場シェアを高めるのに役立つ。また、弘捷電子は衛星荷重の無線周波数特性とマイクロ放電測定分野で豊富なプロジェクト経験を蓄積し、業界内で技術のリード優位性を形成し、会社が相補的な低軌道衛星星搭載位相制御アレイアンテナと星全体測定システムなどの業務を開拓するのに役立つだろう。
収益予測と投資提案
国防情報化建設の持続的な推進は関連する電子情報会社に新しい発展チャンスをもたらし、会社は十分に利益を得ることができる。「2021年度業績速報公告」を参考に、会社の20212023年の営業収入予測を3.30、4.35、5.71億元に調整し、帰母純利益予測を0.61、0.85、1.15億元に調整し、EPSは1.64、2.31、3.11元/株で、PEは84.79、60.30、44.67倍に対応した。上場以来、会社のPEは主に60-150倍の間で運行されており、会社が置かれているコースの成長空間を考慮して、2022年に80倍の目標PEを与え、対応目標価格は184.80元である。「購入」の格付けを維持します。
リスクのヒント
COVID-19肺炎の疫病は繰り返します;テクノロジーのアップグレード反復リスク;人材流出リスク;産業政策の変動リスク;海外調達は輸出規制と貿易摩擦の影響を受ける可能性がある。市場競争が激化する。
