\u3000\u3 Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) 047 Sino Biological Inc(301047) )
年間業績は予想通りで、非COVID-19業務は持続的に急速に増加している。
2022年2月27日、同社は2021年年報を発表し、営業収入は9.65億元で、前年同期比39.53%下落した。帰母純利益は7億2000万元で、前年同期比36.15%下落した。非後帰母純利益は5.97億元で、前年同期比46.81%下落した。COVID-19関連業務の収入は6.06億元で、前年同期比54.86%下落した。非COVID-19ウイルス関連業務は急速な成長を維持し、2021年の非COVID-19ウイルス関連業務収入は3.59億元で、前年同期比41.41%増加した。業界の特徴と端末の取引先の需要の特徴に基づいて、私たちは多種の生物試薬の製品ラインと豊富な品種数を提供するプラットフォーム会社の長期的な発展を期待しています。会社の発展傾向によると、20222023年を微調整し、2024年の利益予測を追加した。帰母純利益は5.16/4.55/5.25億元(20222023調整前5.06/4.59億元)、EPSは7.59/6.69/7.72元で、現在の株価対応PEは43.8/49.7/43.1倍で、「増持」格付けを維持している。
研究開発の投入を引き続き増やし、「ワンストップ」生物試薬プラットフォームの雛形が現れた。
2021年に同社の研究開発に4013万元を投入し、前年同期比53.99%増加し、組換えタンパク質、免疫診断抗原原料、分子生物学ツール酵素、ナノ抗体、リン酸化モノクローナル抗体などの方向への投入を増やした。会社は自主閉ループ式生物技術プラットフォームに頼って、すでに組換えタンパク質、抗体、遺伝子と培地などの完備した製品ラインを開発して、生物試薬の下流の取引先の多様化の需要を満たしています。同時に、 Sino Biological Inc(301047) 技術プラットフォームの価値を深く掘り起こし、CRO業務を配置し、2021年のCROサービス収入は8757万元で、前年同期比73.69%増加し、一部の業務は100%増加し、高速成長を維持した。
市場開拓能力を向上させ、グローバル化した販売ネットワークを完備する
会社の販売人員は2020年の77人から2021年の114人に増加し、市場開拓人員は急速に拡大した。同時に、日本で子会社を設立し、日韓地区の生物試薬の販売を担当し、会社のグローバルマーケティングネットワークの配置を完備し、アメリカ西海岸、ヨーロッパ先進国、日韓などの国外の需要が活発な地区に現地のカスタマーサービスと物流センターを設立し、会社の海外市場開拓の基礎を築いた。
リスク提示:COVID-19業務の下落が予想を超え、核心技術者が流失し、海外市場の普及が予想に及ばない。
