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Zhejiang Meida Industrial Co.Ltd(002677) 2021年業績速報を発表:2021年会社は売上高21.68億元、YOY+2.41%、帰母純利益6.69億元、YOY+23.04%を実現した。このうち21 Q 4は売上高6.34億元、YOY+6.66%、帰母純利益2.18億元、YOY+4.61%を実現し、業績の伸び率は予想に合致した。
評価を支えるポイント
多元ルート+ダブルブランドの運営を堅持し、収益は安定的に増加している。2021年の集積かまど業界は依然として高い景気度を維持しているが、同期の基数の上昇と多地疫情の繰り返し、不動産販売の竣工表現が弱いなどの影響に伴い、第4四半期の業界の成長率はやや下落した。産業オンラインデータによると、2021年の集積かまど内販売台数は累計で前年同期比29%増加し、そのうち21 Q 4内販売の伸び率は18%にやや減速した。会社は業界のトップブランドとして、多ルート+二ブランドの運営体系を堅持している。1)チャネルの面では、会社はオンライン販売システムの優位性に立脚し、オンラインチャネルの発展に力を入れ、オンライン上の世代運営モデルの下で、21年の双11期間に2.5億元以上の売上高を実現し、前年同期比425%増加した。2)ブランドの面では、会社は第2ブランドの天牛の製造に力を入れ、「ファッションシェフ電気創領者」を位置づけ、製品シリーズを豊富にし、消費者の多元化の需要を満たし、21 H 1「天牛」の新契約販売店は50社余り、端末店は40余りを新たに開設し、会社のために第2の成長曲線を作った。
技術革新のグレードアップを堅持し、利益能力を着実に向上させる。21 Q 4会社の業績の伸び率は売上高の伸び率よりやや遅く、原材料価格の上昇は粗金利に一定の圧力をもたらし、業界競争の激化は会社のマーケティング投入の増加を促した。この背景の下で、会社は高品質の発展を導きとすることを堅持し、持続的な技術革新と製品反復を通じて集積かまど業界を知恵の周波数変換時代に導くと同時に、台所分野の製品ラインをさらに豊富にし、最適化し、製品マトリクスを拡大し、製品構造を最適化し、利益獲得能力を着実に向上させる。
評価
会社は持続的に製品構造を最適化し、コストを下げて利益レベルを高め、現在の株価の下で、20212023年のEPSはそれぞれ1.04元/1.26元/1.48元で、市場収益率の15.3倍/12.6倍/10.7倍に対応すると予想されている。購入格付けを維持する。
評価が直面する主なリスク
原材料価格の大幅な変動リスク;不動産市場の変動は経営活動のリスクに影響する。製品市場の競争リスク;
