盛美上海(688082)
盛美上海ホールディングスのACMRが業績説明会議を開催したところによると、同社は2021年に売上高2億598万ドルを実現し、前年同期比66%増加し、出荷額は3.72億ドルに達し、前年同期比104%増加し、年間経営状況は良好で、前期指導の上限にある。同時に、第4四半期に単四半期の0.951億ドルの歴史的な売上高記録、1.17億ドルの歴史的な出荷金額を実現し、業績は著しく増加した。
評価を支えるポイント
経営業績が著しく向上した。同社の21年間の売上高は前年同期比66%増の2億6000万ドル、出荷額は同104%増の3億7000万ドルだった。同時に、第4四半期に約1.0億元の売上高と約1.2億元の出荷額の歴史記録を実現した。会社の経営成果は美しく、技術差別化、製品プラットフォーム化、顧客グローバル化発展戦略が会社の高成長を支えていることを示し、同時に会社の製品の競争優位性が業界内の認可を得て、収益端に対して持続的な推進作用を形成していることを証明した。
洗浄設備のリーダーシップは安定しており、銅めっき、立式炉などの製品は収益成長の第2曲線を形成している。将来、CO 2、IPAなどのハイエンド乾燥技術を発売するにつれて、会社は全シリーズの洗浄設備を提供することができ、すべての洗浄プロセスの90%以上の技術をカバーし、2021年の洗浄設備業務は44%から1.9億ドルに増加し、売上高の73%を占め、最近獲得した12インチ溝式洗浄設備の歴史的な大量注文を重ねている。洗浄分野でのリードをさらに強化していることを示しています。2021年会社のECP、立式炉とその他の製品の収入は前年同期比149%増加し、最近の銅めっき設備のロット注文を重ねて突破し、2021年に7台の立式炉Demo機台を交付し、毛利の高いALD設備を発売する。
ポートフォリオの対応市場空間は2倍になり、現在の製品シリーズに基づいて>10億ドルの年間収入の長期目標を制定した。同社が2022年下半期に発売する新製品は2大種類の先進工芸ノードに対するプロセスツールであり、同社の製品組合せに対応する市場空間を前期予想の80億ドルから160億ドルに倍増させることが期待されている。同時に、既存製品に基づいて、同社は>10億ドルの中長期収入目標を制定した。
収益予測および評価
会社の21年第4四半期の業績と出荷金額がいずれも著しく増加したことを考慮して、22年に生産能力の向上、新製品の発売、新顧客の開拓などで著しい進展と楽観的な予想があり、再び21-23年の収入を15.75/27.71/40.04億元から16.21/27.99/40.39億元に引き上げ、購入格付けを維持する。
評価が直面する主なリスク
国際地政学摩擦の不確実性、部品供給の不足は注文の交付に影響する
