\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 233 Thinkon Semiconductor Jinzhou Corp(688233) )
同社が発表した2021年の業績速報によると、売上高は4億7400万元で、前年同期比147%増加した。純利益は2億2000万元で、前年同期比120%増加した。非純利益2.16億元の控除を実現し、前年同期比141%増加した。基本1株当たりの収益は1.38元で、前年同期比112%増加した。
評価を支えるポイント
21年に業績の大幅な増加を実現し、製品構造の最適化が利益を促進した。会社は集積回路エッチング用単結晶シリコン材料のリーダー企業であり、21年の売上高と純利益はそれぞれ147%と120%増加し、景気の高い企業の産業環境の下で、会社の製品は高い顧客認可度を獲得すると同時に、会社は積極的に製品構造を最適化し、利益率の高い16インチ以上の大径単結晶シリコン材料の販売収入はさらに向上した。会社の利益の著しい増加を牽引し、エッチング機用大径単結晶シリコン材料の注文需要が大幅に増加し、生産能力が向上し、会社の収益端に良好な動力を創造した。
株式インセンティブ考課は業績成長動力を維持する。会社は最近株式激励計画を発表し、会社の取締役、核心技術者、高級管理者などの35%近くの人員に関連し、その中で言及した業績考課目標は、21年の売上高または純利益を基数とし、22/23/24年に売上高または純利益の成長率が30%/69%/120%を下回らず、CAGR 3が30%に近い。株式激励の業績考課目標は積極的で、会社の後続経営に比較的楽観的な導きを提供することができる。
エッチング用単結晶シリコン材料の優位性に立脚し、シリコンシートに進出して垂直平台化レイアウトを形成する。会社のエッチング用単結晶シリコン材料製品はすでに先進的なプロセスチップ製造エッチングの一環の技術要求を満たし、国際先進半導体材料サプライチェーンに入ることに成功した。同時に、子会社のシリコン部品配置業務はすでに8、12インチ集積回路メーカーの評価機会を獲得し、国産ドライエッチング機メーカーの検証を通じて集積回路メーカーのロット注文を獲得した。また、同社は海外トップクラスの軽量ドープ低欠陥技術を持ち、IPO募金を通じて単結晶シリコン研磨シート分野に進出し、顧客の評価を得て、ハイエンドシリコンシート業務を積極的に配置している。会社は三重業務を通じて垂直平台化の配置を形成し、下流を深く縛り、産業景気の共同成長を促進する能力を持っている。
収益予測と評価
会社が株式インセンティブ業績考課を設定し、製品構造の最適化が利益を促進することを考慮して、新業務は間もなく突破を迎え、22-23年の純利益は2.88/3.83億元で、増持格付けを維持すると予測している。
評価が直面する主なリスク
国際エッジ政治摩擦の不確実性、下流ウエハ工場の拡産進度は予想に及ばず、軽ドープ欠陥研磨シートの認証進度は予想に及ばなかった。
