\u3000\u3 Bohai Water Industry Co.Ltd(000605) 168 Three’S Company Media Group Co.Ltd(605168) )
事件:会社は2022年3月1日に2021年の年度業績速報を発表し、21年の会社の収入は35.7億元で、前年同期比27.2%増加した。帰母純利益は5.1億元で、前年同期比39.4%増加した。非帰母4.6億元を差し引き、前年同期比33.4%増加した。このうち、非経常損益は主に外延投資の発展による投資配当収益と公正価値の変動である。
2021年会社は収入と利益の高い増加を実現する主要な系:1)増量の大きい取引先の開拓:2021年会社は華潤グループの下怡宝、雪花、喜力と Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) などの速消品の取引先を新たに増加します;医美業界のトップ企業である巨子生物などの新消費業界のお客様; Postal Savings Bank Of China Co.Ltd(601658) China Minsheng Banking Corp.Ltd(600016) などの金融業界の取引先;東風ホンダなどのマーケティング予算規模の大きい頭部自動車の取引先;2)継続的に在庫顧客の増量予算を掘り起こす:会社が協力した頭部インターネットメディア、アウトドアメディア及び中国中央テレビ局の広告投入ルートの新設などの接触優勢と結びつけて、大顧客の広告投入規模効果を促進し、従来の大顧客の粘性と満足度が絶えず向上することを保障し、在庫大顧客の予算増量獲得を駆動する。3)2021年に疫病の影響を克服し、積極的に策略を調整し、会社の相対的に高い毛利のキャンパスメディアマーケティング業務とシーン活動マーケティングなどのオフライン業務の成長態勢を維持することを促進する。
会社の総資産は32.1億元で、前年同期比32.0%増加し、主に会社の対外投資戦略とマーケティング収入によって売掛金の増加をもたらした。会社は2020年から投資を通じて会社の新しいコースの方向に配置し、外延的な発展を実現し、会社の将来の投資収益は一定の持続可能性を備えていると考えています。売掛金については、21 Q 3末現在、同社の売掛金は13.08億元で、前年同期比21.73%増加し、21 Q 3の売上高の伸び率に比べて健全に増加した。
会社は株式激励を実施して有利な従業員の積極性に有利で、そして積極的に手を携えて文交所と戦略の新興業務を配置します。会社は前期に2022年の制限株激励計画草案を発表し、96.33元/株の価格で52名の会社の取締役、役員、中層人員及び業務中堅に制限株を授与する予定である20222024年に販売制限を解除した業績考課条件はそれぞれ純利益が7.3/10/13億元を下回らない。前期会社は北京文化財産権取引センター有限会社と「戦略協力枠組み協定」を締結し、デジタル文化創意取引プラットフォームを共同で設立し、後続の着地進展を期待している。
投資の提案:私達の前期の報告は会社が核心の大きい取引先の優位性を備えて、利益能力が次第に強化することを強調して、今回の業績の速報は私達の予想に合って、22年の持続的な発展の運動エネルギーのために根拠を提供しました。マクロ経済は変動しているが、会社は引き続き大顧客の優位性を強化し、徐々に頭のインターネット統合販売業者に発展している。同社の速報は前期予測にほぼ合致し、20212023年の純利益はそれぞれ5.1/7.4/10.7億元で、推定値24 x/17 x/12 xに対応すると予想されている。「購入」の格付けを維持します。
リスクヒント:マクロ経済の不確実性;デジタル製品取引プラットフォームの着地は予想に及ばない。政策監督管理;業績速報は初歩的な試算結果であり、具体的な財務データは会社が開示した年報を基準とする。
