\u3000\u3 Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) 071 Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) )
事件:会社は2021年年報を発表した。会社は2021年に営業収入4.98億元を実現し、前年同期比103.50%増加した。帰母純利益は2億4000万元で、前年同期比228.17%増加した。このうち、2021 Q 4は営業収入1億5700万元を実現し、前年同期比100.33%増加した。帰母純利益は0.78億元で、前年同期比165.10%増加した。
コメント:
収入端:会社は営業収入4.98億元を実現し、前年同期比103.50%増加した。主に2021年度に会社が積極的に生産能力を拡充したため、下流の旺盛な市場需要の推進の下で、発展速度が比較的速い。2021年のQ 1-Q 4はそれぞれ営業収入0.85/1.34/1.23/1.57億元を実現し、それぞれ前年同期比102.54%/14.81%増の0.76.51%/10.33%増となった。ダイヤモンド単結晶/ダイヤモンド微粉/育成ダイヤモンドシリーズはそれぞれ営業収入1.37/1.56/1.97億元を実現し、それぞれ前年同期比38.14%/54.54%/42.11%増加し、それぞれ営業収入27.55%/31.25%/39.57%を占めた。粗利率:会社の2021年度の粗利率は64.07%で、前年同期比20.69 pct増加し、主に製品価格の上昇による粗利率の大幅な上昇をもたらした。このうち、ダイヤモンド単結晶の粗金利は57.93%で、前年同期比18.49 pct増加した。ダイヤモンド微粉末の粗利率は50.02%で、前年同期比9.66 pct増加した。育成ダイヤモンドの粗金利は81.38%で、前年同期比14.56 pct増加した。
費用端:会社の2021年期間の費用率は10.00%で、前年同期比0.21 pct減少した。このうち、販売費用率は1.12%で、前年同期比0.81 pct減少した。管理費用率は3.07%で、前年同期比0.34 pct減少した。研究開発費用率は5.33%で、前年同期比1.26 pct増加し、主に業界の急速な発展のため、会社は研究開発の投入を増やし、生産技術を備蓄し、新製品を開発した。財務費用率は0.49%で、前年同期比0.33 pct減少した。
利益端:会社は2021年度に帰母純利益2.40億元を実現し、前年同期比228.17%増加し、帰母純金利は48.07%で、前年同期比18.26 pct増加した。四半期別に見ると、2021年のQ 1-Q 4はそれぞれ純利益0.41/0.67/0.53/0.78億元を実現し、それぞれ前年同期比324.07%/32.00%/193.72%/165.10%増加した。供給先:ダイヤモンド育成の景気は下がらず、22年の会社の生産能力は引き続き突破する見込みだ。GJEPCのデータによると、2021年のインドの年間育成ダイヤモンドドリル輸入/裸ドリル輸出額はそれぞれ11.3/11.4億ドルに達し、前年同期比83.40%/79.65%増加した。2022年1月の業界の景気は引き続き増加し、下流の需要は旺盛で、インドの育成ダイヤモンドの毛ドリル輸入/裸ドリル輸出額はそれぞれ1.53/1.22億ドルに達し、前年同期比77.34%/70.06%増加した。会社はダイヤモンドを育成するリーダーとして、2022年に全力を集中して新工場区の建設を完成し、宝晶募集プロジェクトの全面的な完成、力の2期建設プロジェクトの迅速な生産開始を保障し、生産能力の規模を迅速に拡大し、市場のダイヤモンドなどの製品の育成に対する旺盛な需要を満たす。
投資提案:会社のブランドは高い認可度を持って、製品の構造は完備して、研究開発の実力は比較的に強くて、超硬材料業界の中で優位な地位にあります。ダイヤモンドの育成が徐々に盛んになるにつれて、会社は技術の進歩と生産能力の拡張によってダイヤモンド業界の配当を十分に享受し、長期的な業界のリード地位を維持することが期待されている。当社は20222023の帰母純利益がそれぞれ4.50/6.50億元で、PEがそれぞれ37 x/26 xで、購入格付けを維持すると予想しています。
リスク提示:市場競争リスク、技術更新リスク、募集プロジェクトが予想利益を達成できないリスク、製品市場価格低下リスク
