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会社は2022年2月28日に2021年度業績速報を公告した。会社の2021年の営業収入は37.3億元で、前年同期比25.0%増加した。帰母純利益は3.9億元で、前年同期比12.8%下落した。非帰母純利益は3億6000万元で、前年同期比22.2%増加した。株式の支払い費用を加算することを考慮すると、会社の非純利益は4億7000万元で、前年同期比22.2%増加した。
2021年第4四半期、会社の営業収入は16.7億元で、前年同期比23.0%増加した。帰母純利益は2億4000万元で、前年同期比24.3%下落した。非返還後の純利益は2億3000万元で、前年同期比34.4%増加した。株式の支払い費用を加算することを考慮すると、会社の非後帰母の純利益は2億5000万元で、前年同期比19.2%増加した。
コメント:
業務別に見ると、1)ソフトウェア開発とサービスは2021年に年間28.16%増加し、成長は主に大手国有銀行の関連業務需要に由来している。会社は2021年に自己研究のクレジットV 5バージョンを発売して、クレジット業務はすでにローン前、ローン中からローン後までのクレジットの全ライフサイクルの製品ラインを形成して、年間に契約の注文数を2倍に増やして、しかも千万級の注文が急増して、これはクレジット業務の未来の持続的な安定した成長のために基礎を固めます。単Q 4によると、ソフトウェア開発とサービス業務の伸び率は前の第3四半期よりやや下落した。主に2020年のQ 4基数が相対的に高く、会社が収入を細かく管理する季節性によるものと考えられています。2)イノベーション運営業務は引き続き急速な発展の勢いを維持し、前年同期比46.5%増加した。
利益端では、会社の総合粗金利がやや下がり、主に業界の高景気で人材競争が激しく、人件費が上昇するなどの要因でソフトウェア業務の粗金利がやや下落した。最近、人員の需要が緩和され、人材に対する競争が安定する見込みだ。長期的には、会社の収入構造が絶えず最適化され、革新運営などの粗利率の高い業務が急速に拡大するにつれて、会社の経営品質が向上する見込みだ。2021年、会社の精細化管理とデジタル化管理のアップグレードは管理費用を相応に低下させ、規模効果も販売費用率を低下させた。同時に、会社は引き続き研究開発の投入を増やし、製品の標準化の程度を高め、会社の研究開発の投入を前年より38.83%増加させ、同期の売上高の増加率を上回った。経営品質と製品標準化の程度が向上し、人員競争の圧力が緩和されるにつれて、2022年の収入利益の剪断差が拡大する見込みだと考えています。
当社は2022年に依然として高い研究開発投資を維持する可能性があり、20212023年の売上高の予想を37.62/46.96/57.69億元から37.26/46.45/56.98億元に調整し、純利益を4.19/6.34/8.45から3.95/5.68/7.38億元に調整する。現在、株価はPEに対してそれぞれ39.88/27.71/21.34倍で、「購入」格付けを維持している。
リスク提示:1)疫病の繰り返しは実施の着地と海外の開拓が予想に及ばない。2）市場競争がリスクを激化させる；3）監督管理政策リスク；4）業績速報は初歩的な計算結果であり、具体的な財務データは会社が公表した年報を基準とする。
