\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 166 Brightgene Bio-Medical Technology Co.Ltd(688166) )
イベント:
同社は2021年の業績速報を発表し、2021年に収入10.52億(前年同期+34.0%)を実現し、帰母純利益2.44億(前年同期+43.48%)を実現し、非帰母純利益2.24億(前年同期+42.69%)を実現した。業績は予想に合致する。
コメント:
業績の増加が持続し、抗菌類原料薬が急速に増加
同社は2021年第4四半期に3.04億元(前年同期+0.56%)の収入を実現し、帰母純利益0.67億元(前年同期+38.88%)を実現し、非帰母純利益0.51億元(前年同期+21.54%)を実現した。会社の第4四半期は前の第3四半期の利益の増加を継続して、私达は主にミカフェン浄/アニフェン浄/カポフェン浄などの抗真菌原料薬が下流の製剤企業で下放量を牽引して、および一帯の一路市場の中でスルホダ肝デカンナトリウム、恩替カウェイの成長に達すると予想しています。収益側の成長速度は相対的に遅く、主に生産能力の制限と電力制限によるものと予想されています。
原薬、製剤ともに期待できる
Brightgene Bio-Medical Technology Co.Ltd(688166) は少数の下流製剤企業の販売分を獲得した原料薬企業で、原料薬の開発能力が強い。会社は新薬鉄剤、障壁が高いか、市場空間が大きい吸入類製剤、抗インフルエンザ薬物、抗癌薬物を開拓し、製剤業務の低基数の下で急速に成長する見込みである。2022年1月に医薬品専利プール組織はマーサドンのCOVID-19治療薬モヌピラウェイの模造薬の生産許可を世界27社の模造薬企業に授与し、 Brightgene Bio-Medical Technology Co.Ltd(688166) を含む5社の中国薬企業は、 Brightgene Bio-Medical Technology Co.Ltd(688166) が認可されたことを明らかにし、今後の海外注文の開拓に有益であると予想されている。
評価の増加を維持
原料薬の合成が難しい開発能力が強いため、開発製品は下流製剤企業に分けられ、製剤面ではインフルエンザ薬/喘息吸入製剤/鉄剤などの大空間や高障壁の分野に開発され、長期的な発展を期待している。20222023年の純利益はそれぞれ3億5700万/4億8800万ドルで、2月25日の終値に対応し、PEはそれぞれ34/25倍となり、元の「増持」格付けを維持する見通しだ。
リスクのヒント
原料薬の研究開発は予想に及ばない。製剤の販売が予想に及ばない
