\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 028 Beijing Worldia Diamond Tools Co.Ltd(688028) )
投資のポイント
事件:会社は2021年の業績速報を発表し、2021年、会社は売上高3.26億元を実現し、前年同期比34.7%増加した。帰母純利益は0.54億元で、前年同期比9.4%増加し、会社の業績は成長を維持し、私たちの予想を下回った。
下流の需要が旺盛で、会社の生産能力が秩序正しく釈放され、収入の伸び率が比較的速い。費用が大幅に増加し、年間利益の伸び率が低い。2021年、会社の製品の下流の応用需要は比較的に旺盛で、会社の生産能力は次第に釈放され、収入は急速な成長を実現し、特に海外市場は51.4%の高速成長を実現した。会社の製品と顧客構造はさらに最適化され、総合粗金利は50.0%に達し、前年同期より2.2ポイント増加した。しかし、新製品の規模化収入、新規株式激励費用、重大資産再編による仲介費用の増加などの原因で、期間費用は大幅に増加し、前年同期比61.4%増加した。そのため、会社の2021年の利益の伸び率は低い。
会社は超硬刃物のリーダー企業で、硬質合金、金属陶磁器のデジタル制御ブレード業務を開拓し、製品シリーズを拡充し、シン金泉を買収して3 C業界の競争力を向上させる予定である。会社は超硬刃物の分野で比較的に強い競争力と影響力を備え、2.1億元を投資してコーティング硬質合金と金属セラミックのデジタル制御ブレード2800万枚の生産能力を建設し、会社の刃物製品シリーズをさらに完備し、取引先の需要を満たす予定である。同時に、同社は3 C業界のリードする刃物企業であるシン金泉を買収し、3 C業界での刃物の競争力をさらに向上させる予定だ。
会社がダイヤモンド業務を育成することをよく見て、業績貢献能力が強い。育成ダイヤモンドは天然ダイヤモンドとほぼ同じ特性を持っているが、環境保護属性を備えており、性価格比の優位性が明らかで、価格は天然ダイヤモンドの1/3にすぎず、消費者の育成ダイヤモンドに対する認可度が徐々に上昇するにつれて、その需要は急速に増加している。ダイヤモンドを育成する粗利率は60%以上に達して、会社はダイヤモンドの生産技術を育成して成熟して、すでに工業級の高い標準技術を持って、20万カラットのCVDを建設してダイヤモンドとダイヤモンドの機能材料の生産能力を育成する計画で、会社のために増量の業績に貢献します。
収益予測と投資提案。20212023年の帰母純利益はそれぞれ0.54、1.13、1.68億元と予想され、今後3年間の帰母純利益の複合成長率は50.2%で、会社の高成長性と会社の推定値レベルを考慮し、2022年の35倍PEを与え、目標価格は49.35元で、「保有」格付けを維持する。
リスクヒント:経済の下りリスク、技術研究開発の失敗リスク、ダイヤモンドの育成普及が予想に及ばないリスク。
