\u3000\u30 Chongqing Baiya Sanitary Products Co.Ltd(003006) 87 Guangzhou Sie Consulting Co.Ltd(300687) )
事件:2022年2月28日、同社は「2021年度業績速報」を発表し、営業総収入は19.34億元で、前年同期比39.57%増加した。上場企業の株主に帰属する純利益は2億2800万元で、前年同期比29.69%増加し、前期業績予告の範囲に合致した。
収入が急速に増加し、中国の製造業のアップグレードの大きな傾向から十分に利益を得る見通しだ。1)報告期間中、会社の営業収入は19.34億元で、前年同期比39.57%増加し、市場の予想を上回った。帰母純利益は2億2800万元で、前年同期比29.69%増加し、主に会社が工業ソフトウェアとデジタル化中台方面の製品化能力を絶えず向上させたことに由来している。同時に、会社は引き続き区域拡張、市場リード戦略を実行し、生態パートナーとの深い協力をさらに強化し、外部資源を絶えず接続し、顧客の粘性を強化し、各業務プレートの収入を最適化し、会社の主な業務は良好な成長を維持している。2)2021年半の年報によると、同社は2020年の良好な業務発展に基づき、自己研究ソフトウェアの販売収入をさらに向上させ、2020年をベースに2倍の成長を目指す。2020年末までに、会社の年間新規注文は18億を超え、前年同期比55%増加し、サービス顧客は600社余りで、業務発展の原動力は上昇態勢を維持し、後続の業績は持続的に期待できる。
工業インターネットの応用普及率は大幅に向上する見込みで、ソフトウェアの割合は向上より利益能力を牽引する。1)2022年1月12日、国務院は「第14次5カ年計画」の通知を印刷・配布した。計画によると、2020年、中国のデジタル経済の中核産業の増加値が中国の総生産(GDP)に占める割合は7.8%に達したが、2025年までにデジタル経済は全面的な拡張期に向かい、デジタル経済の中核産業の増加値がGDPに占める割合は10%に達し、そのうち、工業インターネットプラットフォームの応用普及率は14.7%から45%に上昇し、浸透率は大幅に増加した。2)会社の知能製造及び工業モノのインターネット業務分野の収入の伸び率は全体の平均を上回る見込みで、収入の割合はさらに向上し、収入の増加の主な貢献となっている。会社が市場に提供するS-MOM製造運営キットは開放的なプラットフォーム化の基礎の上で、“標準プラットフォーム+業界キット+配置化サービス”の業務モデルを形成します。会社の歴史の上で高景気度業界の取引先の開拓に専念して、PCB半導体、汎家居、通信電子と関連部品などの業界で引き続き深く耕しています。現在、大手ヘッド製造業企業は通常、多地点多工場の性質を有し、初回プロジェクトは通常、単工場を切り込み、多工場普及で複製されているため、S-MOMなどの標準化製品の普及が加速し、この業務の持続的な成長を牽引する見込みである。
ファーウェイのトップ戦略パートナーとして、インテリジェントなクラウド製品の製造を推進しています。1)2019年、会社はファーウェイのトップ戦略パートナーの栄誉を獲得した。試合意自主解決方案はすでに華為厳選商城に選ばれ、SMOMシステムはコン鵬生態に入り、企業私有雲方案の推進を加速させた。認証研究院にも深く参加し、中国の優れたデジタル技術とソフトウェア会社を選び、関連企業に輸送した。ファーウェイは会社の最大の取引先として、同時に会社の取引先の構造は持続的に最適化して、ファーウェイの収入の割合は次第に下がっています。2)インテリジェント製造分野における優位業界の協力経験に基づき、製品の標準化とソフトウェア化の程度が高まるにつれて、インテリジェント製造方案は急速に細分化業界に深く開拓される見込みである。また、ファーウェイクラウドの技術と水路端の加持から恩恵を受けることが期待されている。
「購入」の格付けを維持します。肝心な仮定と最近の公告による利益予測の調整によると、20212023年の営業収入はそれぞれ19.34億元、26.42億元、35.82億元(前期はそれぞれ19.58億元、26.79億元、36.38億元)、帰母純利益はそれぞれ2.28億元、3.02億元、4.09億元(前期はそれぞれ2.29億元、3.04億元、4.15億元)と予想されている。「購入」の格付けを維持します。
リスクのヒント:新しい業務の普及は予想に達していない。貿易摩擦リスク;企業のIT投資は期待に達していない。
