\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) Jinhe Biotechnology Co.Ltd(002688) 002)
事件:2月25日夜、同社は2021年の業績速報を発表した。
同社の2021年の売上高は前年同期比14%増加し、帰母純利益は前年同期比22%減少した。同社は2021年に売上高17.8億元を実現し、前年同期比14%増加した。帰母純利益は4億6000万元で、前年同期比22%減少した。利益の下落は主に会社が株式激励費用1億2800万元を支払うと同時に、研究開発、販売投入を増やしたことによるもので、株式支払い費用を除いて、会社の研究開発、販売、管理費用はそれぞれ前年同期比57%、66%、43%増加した。
株式インセンティブ費用を考慮せず、同社は2021年に純利益5.8億元を実現し、前年同期比4%減少した。Q 4単四半期の純利益は1.6億元で、前年同期比10%増加し、過去最高水準に達した。
会社の各業務の拡大は順調で、非温度測定製品の売上高は前年同期比41%増加した。
疫病の好転に伴い、2021年の会社の温度測定製品の売上高は前年同期比80%減少した。アウトドア、工業、個人消費などの業務の順調な拡大により、会社の非温度測定製品の売上高は前年同期比41%増加し、温度測定製品の下落による不足を埋めた。私たちは2022年に会社の各業務の高成長が続くと予想しています。短期的に製品構造の変化の影響を受けて、会社の2021年の粗利率は58.3%で、前年同期より4.5ポイント下がった。長期的に見ると、生産能力、良率の向上に伴い、会社の粗利率は徐々に回復する見込みだ。
非冷凍赤外線蛇口、特殊製品放量+民品開拓共駆業績高成長
特殊分野:会社は非冷凍製品の核心サプライヤーであり、銃照準と小型誘導兵器の上場占有率の優位性が明らかで、関連モデルのロット生産と放出量を受益する。また、会社の冷凍型と研究型が絶えず突破されるにつれて、冷凍製品は会社の特殊な業務の新しい空間をさらに開くことが期待されている。
民用分野:会社のアウトドア熱像計製品の販売収入は3年連続の倍増式成長を実現し、業界をリードしている。製品力と全産業チェーンがもたらすコストの優位性によって、会社の北米新開市場は過去のヨーロッパ市場での成功を複製することが期待され、アウトドア熱像計業務は会社の業績成長の重要な推進力になることが期待されている。
16億元の転換債務を発行して資金を募って生産を拡大する予定で、会社の競争力はさらに向上する見込みだ。
同社の2月13日の公告によると、同社は16.4億元を超えず、赤外線熱イメージング全機とスマート光電センサの研究開発中の試験プロジェクトに使用する。今回の募金を通じて、会社の赤外線と光電分野での市場競争力はさらに向上する見込みだ。
収益予測
特殊製品の新型番の急速な放出量と民品市場の絶えず拡大は共同で会社の業績の高い成長を駆動する。当社は20222023年の帰母純利益がそれぞれ7.5/10.9億元で、前年同期比64%/45%増加し、PEが38/26倍に対応し、「購入」格付けを維持すると予想している。
リスクのヒント:
特殊注文は予想に及ばない。海外業務の拡大は予想に及ばない。赤外線技術の経路変動。
