\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 738 Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) )
地盤調査のリーダーは希少軽金属に転戦し、利益能力が急速に向上した。
Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) は土地勘で起業し、3回の重要な買収を通じて、会社はリチウム塩+セシウムを徐々に転換した。中色鉱業は第一大株主で、王平衛、劉新国などの7人は実制御者である。会社は地検業界のリーダーであり、先発優位を利用して鉱権投資に介入し、良質な資源を探している。会社は鉱権78個、採鉱権35個、探鉱権43個、4つの鉱山を持ち、資源貯蔵量が豊富である。2回の買収合併は業務の転換とグレードアップを実現し、表後、会社の業績は著しく向上した。2021 Q 3、会社は売上高と帰母純利益13.95億元、3.02億元を実現し、前年同期+69.43%、200.72%だった。希少金属は会社の利益を支え、毛利は他の業務をリードし、2020年には3.98億元に達し、総毛利の74%を占めている。
リチウム塩プレート:リチウム資源の多点開花強勢加コードリチウム電気コース、フッ素化リチウム竜頭の地位は安定している
Bikita+Tancoの二重資源保障、生産能力の迅速な解放。会社のリチウム塩の配置は3つのステップに分けて歩きます:第1歩:リチウム塩の2.5万トンの新規生産能力プロジェクトは生産に達して、リチウムの価格の上昇の配当を享受します。第二歩:リチウム鉱資源の供給を保障し、原料の自給率を高める。2022年にBikitaを買収し、リチウム資源の配置を強化する。疫病や鉱山の売却の影響で、Bikitaのここ2年間の業績の変動が大きく、中鉱の買収後、資源の活性化が期待されている。第三歩:生産能力拡張計画。Tancoは今年21万トンの選鉱能力があり、約4000トンのLCEに換算されると予想されています。23年には30万トンの選鉱能力があり、6000トンのLCEに換算できる。Bikitaは70万トンの選鉱能力を持ち、リチウム精鉱7万トンに対応し、4 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 0トンLCEに換算する。23年に175万トンの選鉱能力を持ち、炭酸リチウムに換算して約2.6-2.8万トンのLCEを有している。リチウム鉱資源の貯蔵量とリチウム塩技術加工の優位性を十分に発揮するために。10億元を投資して年間3.5万トンのリチウム塩プロジェクトを新設し、リチウム塩の生産能力は6万トンに達する。
良質なお客様+生産能力の拡張、フッ化リチウムのリーダーシップの安定。 Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) フッ化リチウムは6000トン/年まで生産を拡大し、市占率は第一である。会社は日本の森田化学工業を供給することを通じて安定的にテスラのサプライチェーンに供給して、取引先の資源は良質です。フッ素化リチウムの粗利率が高く、リチウムプレートの利益を支えている。2021年前の第3四半期、リチウム塩の利益貢献は27%で、主にフッ素化リチウムに由来した。
アルゴンプレート:良質な資源を独占して業界の覇者の地位を作り、現金乳牛は会社の発展のために護衛する。
セシウムは広く応用されているが、資源分布が集中しており、同社が保有しているTanco鉱山は世界で唯一採掘可能な主力鉱山である。そのため、同社は世界の80%以上のセシウム鉱物資源の埋蔵量を把握し、生産販売量の複合成長率は24.3%に達した。同時に、同社は世界のメチル酸セシウムの唯一のサプライヤーであり、インドと大きな契約を結んでいる。セシウムの粗利率は高収益能力が強く、2020年のセシウム製品の粗利率は68.69%に達した。下流市場が盛んで、中国市場が徐々に開いていることに加え、メチル酸セシウムの注文量が増加していることから、今後、セシウム塩事業の環は年より30%増加する見通しだ。
投資アドバイス
私たちは20212023年に、会社はそれぞれ22.5億元、108.5億元、106.4億元を実現し、それぞれ帰母純利益5.40億元、32.1億元、45.4億元を実現し、前年同期よりそれぞれ210%、494%、41%増加すると予想しています。
セシウムはキャッシュフローと利益の重要な支えとして会社に発展の安全の境界を提供して、目がユニークで、着実なリチウム鉱の買収合併+リチウム塩の生産能力の拡張は現在の業界の高景気の配当を十分に享受して、専門の深耕の地勘チームは会社のために鉱山を探して鉱物を買って賦能して、私达は会社の業績がまた1ラウンドの急速な向上を迎えると思っています。20212023年、会社の現在の市場価値に対応するPEはそれぞれ56 X、9 X、7 Xで、最近の株価の表現が比較的に良いと同時に、依然として低い評価レベルを維持して、ちょうど良い機会を配置しています。
リスクのヒント
リチウム鉱の生産進捗は予想リスクに及ばず、リチウム塩の生産能力の放出は予想リスクに及ばず、リチウム塩とセシウム塩の価格は大幅に下落し、Bikitaプロジェクトの買収は予想リスクに及ばなかった。
