\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 363 Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) )
事件:会社は2021年の業績速報を発表し、報告期間内に会社の営業収入は49.5億元で、前年同期比87.93%大幅に増加し、親会社の所有者に帰属する純利益は7.8億元で、前年同期比21.13%増加した。非純利益は6億6000万元で、前年同期比16.74%増加した。年間売上高は市場の一致した予想を上回り、純利益は予想に合致し、年間帰母純金利は15.8%である。単Q 4の売上高は19.36億元で、前年同期比87%増加し、単四半期の売上高の増加はQ 3より加速する見通しだ。帰母純利益は2億2700万元で、前年同期比9%増加した。
機能性スキンケア製品業務は前年同期比で増加し、原料と医療端末は安定的に増加した:会社の各業務は順調に推進され、機能性スキンケア製品業務は前年同期比で増加し、原料業務と医療端末業務は着実に増加し、機能性食品業務は21年に順調に新ブランドを孵化し、一歩一歩市場を開拓した。
1)機能性スキンケア製品業務:年間売上高33億元を実現し、前年同期より146.57%増加する見込みである。機能性スキンケア用品21年Q 3は累計で前年同期比約120%増加し、「双十一」という四大ブランドは前年同期比著しく増加し、誇迪「双十一」は全ルートで5.3億元販売し、潤百顔は会社初の十億級スキンケアブランドとなった。
2)医療端末業務:通年7億元前後の売上高を実現し、前年同期比約25%増加する見込みで、昨年、会社は組織構造の調整を完了し、ルート協力システムを構築し、「御齢双子針」が5月に承認され、上場が順調に進み、12月にセリシン516と532が臨床を通じて医療機器の承認を必要とし、業務の増加は将来可能である。
3)原料業務及び機能性食品業務:原料業務は年間売上高が9億元を実現する見込みで、前年同期より約28.62%増加し、増加速度が昨年より大きく向上した。主な原因は医薬級、化粧品級の原料が着実に増加し、食品級の原料とその他の原料が大幅に増加した。機能性食品業務は安定的に推進され、21年には初の機能性食品ブランド「黒零」、ヒアルロン酸水飲ブランド「水筋泉」、ヒアルロン酸果酒ブランド「休想隅」などが徐々に発売された。
会社は研究開発の投入を増やして、長期競争の障壁を強固にします:収入は比較的に高いスピードの成長を維持する同時に、会社は長期の持続的な成長に必要な基礎能力の建設を非常に重視して、1)会社の研究開発の実力をさらに高めて、大幅に研究開発の投入を増加します。2）将来の販売増加のために、生産能力を展望的に配置しておく。3)機能性スキンケア製品のブランド力を持続的に向上させ、国民ブランドを構築する。4)システムは人材を育成し、組織構造を最適化し、グレードアップし、工業4.0の構築と大運営システムの建設などを行う。以上の戦略の投入が大きいため、会社の2021年度の営業収入の伸び率は同期の営業利益の伸び率を上回った。21年、会社の医療端末業務と機能性スキンケアブランドは建設段階にあり、マーケティング、研究開発などの面で費用投入が増加し、純金利が下落する見通しだ。
投資提案:会社は世界のヒアルロン酸産業のトップであり、全産業チェーンの配置優位性が際立っており、四輪駆動戦略は持続的な成長空間を開き、効果的な宣伝投入の下でスキンケア製品の再購入比率が向上する見込みである。同社の最新速報によると、20212023年の売上高は49.5億元、70.5億元、97.3億元に引き上げられ、親会社に帰属する純利益は7.8億元、10.4億元、14.3億元に微調整され、前年同期比21%、33%、38%増加し、21-23年のPEはそれぞれ75 X/57 X/41 Xに対応し、「推薦」の格付けを維持した。
リスク提示:疫病の繰り返しリスク、業界競争の激化リスク、新製品の普及が予想に及ばないなど
