\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 208 Autel Intelligent Technology Corp.Ltd(688208) )
事件:2022年2月25日夜、会社は2021年の業績速報を発表し、2021年に収入22.54億元、YoY+42.84%を実現し、帰母純利益4.40億元、YoY+1.69%を実現し、控除後の帰母純利益3.84億元、YoY-3.92%を実現した。
六重の要素は短期の見かけの業績に擾乱を生じ、カードの知能化、電動化産業の趨勢を強く研究開発し投入した。会社の2021年の見かけの利益データは重い要素の影響を受けて、第一に為替レートで、2021年末のドル対人民元の為替レートは約6.37で、20192020年末のこのデータはそれぞれ6.98と6.46で、持続的な人民元の切り上げは会社のこのような海外収入の90%近くの会社に対して一定の影響を生みます;第二に、原材料の値上げ、2021年の世界の原材料サプライチェーンの持続的な妨害は会社の原材料コストに一定のマイナス影響をもたらし、会社の製品化の程度が高く、価格設定能力が高く、在庫と備品が相対的に十分であるため、未来のこの要素の影響は徐々に緩和される見込みである。第三に、運賃コストであり、2021年の世界航運市場の大幅な値上げは会社にも明らかな妨害をもたらした(会社の工場は主に大陸とベトナムにある)、この影響も財務諸表(前第3四半期の総合粗金利が徐々に下落した)。第四に、株式インセンティブ費用であり、会社は2020年Q 3に株式インセンティブを発表し、2021 Q 1に予約授与を行い、2021年の年間株式インセンティブ費用を前年同期比大幅に増加させた(インセンティブ費用の増加値は5 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 0万元と推定されている)。第五に、研究開発費用は、同社の第3四半期の研究開発費用率が20.76%で、前年同期より約4つのpctを増加し、年間の研究開発費用率はQ 3データを下回らず、4つのpctを推定しても、研究開発費用の増加量は約9000万元に達する。第六に、訴訟の計上を予想し、会社は転換債公告の中で潜在的ないくつかの訴訟に関連する事件を詳しく分析し、2021年の年間計上に対応する訴訟の影響は約10002000万元と推定した。以上の6つの要素は2021年の見かけ利益データに明らかな短期的な摂動を生み出し、現在の持続的な強い研究開発投入は未来のカードビットインテリジェント化、電動化産業の趨勢に堅固な基礎を築くだろう。
新エネルギー自動車のメンテナンス市場の空白を埋め、未来の自動車市場構造の変革の先機を奪うのに役立つ。現在、自動車市場は構造的な調整を示しており、新エネルギー自動車の割合は増加し続けている。しかし、現在、主要な自動車メンテナンスサービス機構は主に伝統的なガソリン車のサービス体系をめぐって展開されており、新エネルギー自動車のメンテナンス作業は自動車の元工場4 S店に集中しており、第三者の独立機構は新エネルギー自動車の電池修理診断市場の供給側として依然として大きな不足がある。会社の新エネルギー車の修理プロジェクトへの投入はこの空白を埋め、会社が市場の先機を占めるのに役立つ。
総合診断製品のアップグレードニーズに順応し、次世代インテリジェントメンテナンス製品アルゴリズムとカバー広さの最適化のために堅固な基礎を築く。現在、自動車総合診断製品は依然として現在の自動車市場のすべての車種をカバーするのに十分ではなく、総合診断製品のソフト・ハードウェアのアップグレードに対する需要がある。会社は次世代の総合診断製品への投入を強化し、製品の技術性能とインテリジェント化の程度をさらに向上させ、自動車メンテナンス市場が車両の修理過程で正確な故障位置決めを提供する需要を満たし、会社がインテリジェント総合診断製品の性能をさらに向上させることを助力する。
「購入」の格付けを維持します。20212023年に会社の営業収入は22.52億元、30.87億元と41.31億元を実現し、帰母純利益は4.42億元、5.56億元と7.43億元を実現し、「購入」の格付けを維持すると予測されている。
リスク提示:国際貿易環境の悪化のリスク;技術研究開発の遅れと投入が予想に達しないリスク;原材料供給リスク;知的財産権紛争リスク;重要な仮定には誤差のリスクがある可能性があります。
