\u3000\u3 Bohai Water Industry Co.Ltd(000605) 098 Shanghai Action Education Technology Co.Ltd(605098) )
Shanghai Action Education Technology Co.Ltd(605098) 主業は企業家の管理訓練である。会社は2006年に創立して、核心業務はオフラインEMBAシリーズの課程で、目標の取引先群は民間企業の管理層です。具体的には「濃縮EMBA」と「校長EMBA」に分けられる。「濃縮EMBA」は、会社の授業チームが全国を巡回して授業を行い、年平均30~40回、授業時間は「2泊3日」、申し込み料は2万9800元/人である。「校長EMBA」は集中授業で、授業周期は6-8ヶ月、申し込み料は29.8万元/人で、年平均約十数回開講している。2021年末までに Shanghai Action Education Technology Co.Ltd(605098) はすでに累計13万人の企業の学生にサービスして、7万社の企業。理事長の李践は会社の創始者で、1992年から創業と商学の育成訓練に身を投じ、管理経験が極めて豊富で、会社の核心講師である。会社の核心の幹部はすべて長年の第一線の育成訓練あるいは実業の仕事の経験があって、 Shanghai Action Education Technology Co.Ltd(605098) の商業のモード、価値観と課程の設置に対してすべて高度に認可します。
収入利益は安定的に向上し、契約負債の備蓄は豊富である。会社の20162018年の売上高はCAGRが29.42%に達した。帰母純利益は年間CAGRが31.36%に達した。2020年の疫病の影響で、会社の売上高は3.79億元(yoy-13.67%)、帰母純利益は1.07億元(yoy-9.52%)だった。2021年に業務が全面的に回復し、2021年の業績予告によると、2021年の売上高は約5.2-5.5億元(yoy+37%-45%)で、帰母純利益は約1.59-1.79億元(yoy+50%-69%)だった。業務モデルの影響を受けて、契約負債は会社の収益変動の風向標であり、会社の契約負債はここ数四半期にわたって環比的に増加し続け、2021年第3四半期末の金額は7.12億元に達し、会社の強い収入備蓄を予告した。
管理訓練市場はすでに数千億級の「コース」であり、企業家の管理訓練は国家戦略の需要に合致している。中国の管理訓練市場の需要は旺盛で、中研普華は2022年に中国の管理訓練市場の規模が5292億元に達すると予想している。現在、市場には明らかな規模効果を備えた管理訓練企業は現れていない。工商総局のデータによると、中国の個人工商登録数の2020年の累計登録値は約9300万戸に達した。現在、中国経済は着実に成長し、中小企業の発展傾向は積極的に向上しており、これは Shanghai Action Education Technology Co.Ltd(605098) 業務の肥厚な土壌である。2014年以降、中国中央弁公庁、国務院、全国人民代表大会常務委員会などの機関は相次いで重要な政策を発表し、企業経営管理人材育成の重要性を強調した。私たちは管理訓練が企業の運営効率を高める有効な手段であり、中国の現在の経済発展の要求と比較的に一致していると考えている。
私达は Shanghai Action Education Technology Co.Ltd(605098) の商业のモードを思って、中小民営企业の管理者の商学の育成训练の学习の上の4つの痛い点を解决することができます:痛い点1:もっと実务的な技能の方法を学びたいです。現在、中国の一部の商学院は個人の理論事例に対する学習と認知の向上を強調し、企業管理の実操教育より弱い。 Shanghai Action Education Technology Co.Ltd(605098) の課程は重点的に管理中の実際の問題を解決して、企業戦略、財務、組織構造の構築、株式激励の設定、招聘計画、マーケティングシステムの構築などの課程を含んで、学生は直接学習内容を自分の操作に転化することができます。痛い点2:低コストでビジネストレーニングコースを学びたい。 Shanghai Action Education Technology Co.Ltd(605098) の核心課程濃縮EMBAは3.58万元のオファーしかなく、授業時間が短く、濃縮EMBAは学歴と勤務年限の要求がなく、商学訓練の敷居を大幅に下げた。痛い点3:会社の所在地で持続的な指導を受ける。ほとんどのビジネス研修機関は、本部で集中的に授業を行う方式で開講しています。 Shanghai Action Education Technology Co.Ltd(605098) は「異郷の学校運営と本部の学校運営を結合する」と「全国の支社設立」を通じて後続の指導問題を解決する。痛点四:他の企業家が何を学んでいるのか知りたい。 Shanghai Action Education Technology Co.Ltd(605098) は企業家の生態圏を作って、中小企業の管理者が“他の人が何を学んでいる”の問題を解決することを助けて、つまり企業家の圏内の“ナマズの効果”を作ります。
長期的な見どころ:会社はすでに産業資金を構築し、積極的に潜在力の「新秀」に着目している。会社はすでに産業基金を設立して、一部の学生企業にPreIPO投資を行う。企業が学生企業への上場前の投資を完了し、投資された企業が上場に成功すれば、企業家生態圏の発展が加速する見込みだ。
投資提案: Shanghai Action Education Technology Co.Ltd(605098) 課程はもっと実効的で、企業の利益の向上にもっと直接的な助けがあります;中国の中小企業の管理者の数は多く、管理訓練の需要は極めて十分である。会社の企業家生態圏はすでに雛形を現している。将来、会社の業務規模と学生の数が着実に向上するにつれて、会社の口コミとブランド効果はあるいは引き続き1つの段階を向上させ、それによって「雪だるま」効果を形成して業績の前進を推進し、会社の推定値の中枢も向上する見込みである。同社は急速な発展期にあり、売上高の業績はいずれも安定的に増加している。20212023年の同社の帰母純利益は1.62/2.13/2.73億元で、前年同期比52.2%/31.0%/28.2%増加し、現在の市場価値はPE 26 X/20 X/16 Xで、初めて「推薦」の格付けをカバーしている。
リスク提示:疫病はオフラインの課程の展開が困難であることを繰り返している。講師流出リスク。
