\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 557 Chacha Food Company Limited(002557) )
イベント:会社公告業績速報。2021年に会社の収入は59.85億元を実現し、同13.15%増加した。帰母純利益は9.30億元で、同15.52%増加した。非帰母純利益8.00億元の控除を実現し、同16.15%増加した。
10月の値上げは順調で、21 Q 4の収入は加速した。四半期別に見ると、同社の21年のQ 1-Q 4収入はそれぞれ13.79/10.02/15.02/21.03億元で、前年同期よりそれぞれ+0.22%/-12.70%/+0.71%/+28.3%変動した。会社Q 4の収入は加速して増加して、主に:1)会社は10月にヒマワリの種などの品種の値上げを8%-18%発表して、強いブランド力の下で値上げの伝導がスムーズです;2)会社は積極的にルート精耕モデルを模索し、絶えず新しいルート、新しいシーンなどを開拓している。
21 Q 4の利益は22%増加した。会社の21年のQ 1-Q 4利益はそれぞれ1.98/1.30/2.67/3.36億元で、前年同期よりそれぞれ+32.70%/-11.37%/+13.81%/+21.97%変動した。21 Q 1-Q 4社の帰母純金利はそれぞれ14.32%/13.06%/17.78%/15.97%で、そのうち21 Q 4純金利は前年同期比0.83 pct減少した。
22年を展望して、値上げの配当は持続して、“ナッツ+”の製品のマトリックスは次第に完備して第2の成長曲線を作ります。短期的に見ると、昨年同期は基数が高く、値上げによる利益空間の拡大は22年間を貫く見込みで、22年間の会社の利益成長率は期待できる。中長期的に見ると、会社の「ナッツ+」製品のマトリックスは持続的に豊富で、品種の革新とグレードアップは製品力を向上させ、沈下と開拓の空間はまだ残っており、ルートの面では会社が三四線と県郷を精耕し、新しいルートの突破と海外市場の開拓は新興電子商取引ルートの建設に頼り、未来の業績の成長空間をよく見ている。
投資提案:会社のナッツ類製品の第2曲線の構築をよく見て、会社の核心瓜の種の構造が絶えず最適化するにつれて、ナッツ類のマトリックスは持続的に完備して、収入、利益はいずれも安定して増加すると予想されている。同社は20222023年に純利益11.3/12.9億元を実現し、前年同期比21.5%/14.0%増となり、「増持」格付けを維持する見通しだ。
リスク提示:新製品の販売が予想に及ばない、ルートの開拓が予想に及ばない、原材料価格の変動、食品安全事件、業績予告を初歩的な測定結果とし、年報を基準としてください。
