\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 033 Beijing Tianyishangjia New Material Corp.Ltd(688033) )
会社は「2021年業績速報」を発表し、2021年に売上高6.76億元(+62.72%)、帰母純利益1.77億元(+54.90%)を実現した。2021 Q 4社の売上高は3.0億元(+68.05%)、帰母純利益は0.77億元(+50.53%)と計算された。
炭素基複材の売上高は億元を超え、第2成長曲線の効果は初めて現れた。会社の高速鉄道の列車は粉末冶金ブレーキで業務が安定し、良好な利益能力を維持した。また、報告期間中に会社の炭素系複合材料業務が億元以上の収入を実現したことは、会社が炭素系複合材料応用分野をめぐって業務を構築する第2成長曲線戦略の効果が初めて現れたことを意味している。また、2021年4月に買収された瑞合科技(64.54%の株式を保有)は正式に会社の合併報告書の範囲に組み入れられ、瑞合科技は主に航空の軍用市場をめぐり、多型軍用機、大型輸送機、無人機のために主要部品の精密加工と複合材料金型の設計製造を行い、20192020年の売上高はそれぞれ約0.2億元と0.42億元である。純利益はそれぞれ682万元と1806万元で、2021年の純利益は0.25億元を下回らないことを約束し、20212022年の累計純利益は0.6億元を下回らず、20212023年の累計純利益は1.05億元を下回らない。
炭素基複材+炭素陶ブレーキシートは会社の第2成長曲線となっている。会社は高速鉄道の動車グループの粉末冶金ブレーキの業務に頼ってスタートして、産業チェーンの配置の炭素基の複材と炭素陶のブレーキの新業務に頼って、上述の2大業務はすべて未来の見通しの比較的に良い業務に属して、しかも会社の現在の配置はすでに初めて規模を備えて、会社の第2の成長曲線はだんだん近づいています:1)炭素基の複材の業務:1 2021年10月28日まで、同社は四川江油基地で2000トン級太陽光発電熱場用炭素炭素複合材料製品生産ラインの工場建設を完了し、そのうち500トンの生産能力設備はすべて生産開始状態に入った。2 2021年10月28日現在、会社の炭素繊維プレハブ生産ラインはすでに一期工場の建設を完成し、一期設備は続々と調整・設置段階に入った。③2021年10月28日までに、会社は青海高景 Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 科学技術有限会社と炭素炭るつぼ、外導流筒などの補助材の購入契約を締結し、契約金額は1420万元で、そのうち会社はるつぼ200セットを落札し、今回の青海高景総入札のるつぼ数の18.18%を占め、他の光起電力シリコンシート製造企業との協力は積極的に推進している。2)炭素陶ブレーキ:2022年1月11日、会社は非公開発行予案を発表し、23億6900万元を募金する予定で、そのうち13.19億元は高性能炭素陶製ディスク産業化建設プロジェクトに投資し、製品は炭素陶製ディスクであり、生産開始後の生産能力は15万セット/年に達し、主に新エネルギー自動車、中・ハイエンド乗用車、商用車及び特殊車のブレーキブレーキシステムに用いられる。将来の産業配置の方向性を提起する。
投資提案:会社が2021年の業績予告を公表したことを考慮して、これによって会社の利益予測を微調整し、20212023年の帰母純利益はそれぞれ1.8(公表済み)/3.4/5.1億元で、対応PEはそれぞれ57 x/30 x/20 xで、「推薦」の格付けを維持すると予想されている。
リスクヒント:1.プロジェクトの建設進度が予想より低いリスク;2.製品検証の失敗リスク。
