\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 200 Beijing Huafeng Test & Control Technology Co.Ltd(688200) )
イベントの概要
会社は年度報告を発表し、2021年に営業収入8億7800万元を実現し、前年同期比120.96%増加した。親会社の所有者に帰属する純利益は4.39億元で、前年同期比120.28%増加した。親会社の所有者に帰属する非経常損益を差し引いた純利益は4.35億元で、前年同期比193.79%増加した。
分析判断：
生産と販売が盛んで利益の向上を推進し、下流の試験機の需要が旺盛で2021年の会社の業績は予想に合致し、予告の中値に近い。会社の業績の高成長は主に半導体業界の持続的な好調と半導体下流の封止工場の加速的な拡大である。生産と販売の両旺は会社の利益能力の向上を推進し、同時に会社の製品構造は持続的にアップグレードし、会社の競争力を向上させた。四半期別に見ると、Q 4は営業収入2.41億元を実現し、前年同期比129.90%増加し、前月比23.00%下落した。上場企業に帰属する株主の純利益は1億2800万元で、前年同期比104.31%増加し、前月比21.47%下落した。親会社の所有者に帰属する非経常損益を差し引いた純利益は1億1500万元で、前年同期比248.71%増加し、前月比34.66%下落した。2021年の粗利率は80.22%、純金利は49.96%で、前年同期比ほぼ横ばいだった。
研究開発の投入を持続的に増やし、生産能力を持続的に拡充する。
SEMIデータによると、2021年の世界半導体製造設備の総売上高は初めて1000億ドルの大台を突破し、1030億ドルに達し、2020年の世界半導体設備の売上高710億ドルより44.7%増加し、今年は1140億ドルに増加し、前年同期比11%増加する見通しだ。半導体設備市場の高景気度は依然として維持される見通しだ。会社は持続的に研究開発の投入を増やして、持続的に優秀な研究開発人員を導入して早めに配置して展望性のある革新技術を持っています。2021年、同社は研究開発への投資を引き続き増やし、年間研究開発費用は9404万元で、前年同期比59.03%増加し、売上高比は10.71%を占めた。同社の現在の主な製品はSTS 8200とSTS 8300である。2021年までに同社が開発・製造したテストシステムの搭載量は4500台だった。2018年に同社はSTS 8300を発売し、STS 8200に比べて、STS 8300のプラットフォーム化設計は集積度をさらに向上させ、主にPMICと電力類SOCテストに向け、FTとCPのテストニーズを同時に満たすことができ、現在、新製品は多くの良質な顧客の注文を獲得し、一定の組立量を獲得している。第3世代化合物半導体については、2016年から窒化ガリウム分野でレイアウトを行い、中国外の設計・生産企業と協力して成熟した窒化ガリウムチップテスト案を提供している。会社は天津基地で生産能力の拡充を強化し、2021年9月8日、会社は「天津集積回路試験設備産業化基地」の入居式を行い、天津生産基地が正式に運営に投入され、会社の生産能力が拡大し、会社の設備供給能力をさらに保障し、会社の未来の発展のために基礎を築いたことを示している。
投資アドバイス
会社はずっと半導体自動化試験システムの分野に専念して、自主的に開発した製品でアナログと混合信号類半導体自動化試験システムの輸入代替を実現して、絶えず窒化ガリウム、炭化ケイ素及びIGBTなどの電力類半導体試験分野のカバー範囲を広げている。当社は20222023年の利益予測を調整し、20222023年の売上高は13.02億元、16.93億元の予測は13.11億元、17.05億元、20222023年のEPS 10に調整した。82元、14.27元の予測は10.22元、14.24元に調整され、2024年の売上高とEPSはそれぞれ21.86億元と18.28元と予測され、2022年2月25日の419.69元/株の終値に対応し、PEはそれぞれ41倍、29倍、23倍と予測され、評価されていない。
リスクのヒント
半導体産業の発展は予想に及ばない。会社の製品の研究開発/注文の取得の進度は予想に及ばない。
