\u3000\u3 Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) 047 Sino Biological Inc(301047) )
事件:同社は年報を発表し、2021年に9.65億元(YOY-39.53%)の収入を実現し、帰母純利益7.20億元(YOY-36.15%)を実現し、非帰母純利益5.96億元(YOY-46.81%)を実現した。
コメント:
業績は予想に合致し、非COVID-19業務は急速に増加した。同社の2021年のCOVID-19ウイルス関連製品の販売収入は6.06億元で、前年同期比54.86%減少した。2020年の高基数が前年同期比大幅に減少したため、見かけの業績の伸び率を牽引した。COVID-19業務を除いて、会社は業務収入3.59億元を実現し、前年同期比41.41%増加し、持続的な成長の勢いを維持した。業務と品目別に見ると、CROサービスと培地業務は強い成長を実現した:会社の組換えタンパク質は3.10億元(YOY-34.94%)、抗体試薬は5.29億元(YOY-48.99%)、CROサービスは0.88億元(YOY+73.69%)の培地類は0.27億元(YOY+56.03%)、遺伝子実現は0.12億元(YOY-20.59%)の収入を実現した。
利益レベルは徐々に常態に戻り、政府の補助と投資収益は追加利益をもたらした。2021年の売上総利益は93.97%で、主にCOVID-19製品の収入の割合の影響で前年同期比2.91 pct減少した。2021年の販売/管理/研究開発/財務費用率はそれぞれ8.44%/6.22%/4.16%/-0.39%で、前年同期比+2.61 pct/+3.33 pct/+2.53 pct/-2.64 pctだった。販売、管理、研究開発費用率の向上は主要系会社の業務発展需要及び2021年のCOVID-19収入が高いため、関連基数が小さく、財務費用の低下は主要系上場募金による財テク収益である。報告期間中、会社は政府の補助金0.67億元、銀行財テク製品の投資収益0.40億元を獲得し、会社の利益を増やした。
コードの研究開発と国際化は、将来の成長を可能にする。2021年の会社の研究開発費用の投入は0.40億元で、前年同期比53.99%増加した。研究開発者数は122人で、前年同期比25%増加した。会社は秩序正しく組換えタンパク質、免疫診断原料、分子生物学ツール酵素、膜タンパク質、ナノ抗体、コロイド金などの多くの研究開発プロジェクトを推進し、積極的に製品ラインと製品数を開拓し、会社の業績の増加に十分な動力を提供する。2021年の会社の販売人員は114人で、前年同期比48%増加し、販売チームは急速に拡大した。国際化の面では日本に子会社を設立し、日韓地区の生物試薬の販売を担当し、これまでの欧米市場の基礎の上で、会社のグローバルマーケティングネットワークの配置をさらに改善し、会社の市場開拓とサービス能力を強化し、会社の海外業績の成長のために堅固な基礎を築いた。
利益予測:20222024年、会社の売上高はそれぞれ843.7/884.6/1059.0百万元で、それぞれ前年同期比-12.6%/+4.8%/+19.7%だった。帰母純利益はそれぞれ517.3/526.9/622.7百万元で、それぞれ前年同期-28.1%/1.9%/18.2%だった。最新の終値はPEに対応してそれぞれ46/45/38倍で、会社は国産生物科学研究試薬のリーダー企業で、リードするモノクローナル抗体と組換えタンパク質薬物の生産技術プラットフォームを持って、絶えず製品体系を完備すると同時に、絶えず技術サービス業務分野を開拓して、全球薬物の研究開発需要が旺盛な背景の下で、会社の中国外の業績は持続的に急速な成長を実現することが期待されている。を選択します。
リスクのヒント:お客様の流出;販売が予想に及ばない。新製品の研究開発は予想に及ばない。海外事業の拡大は予想に及ばなかった。
