\u3000\u3 Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) 129 Runa Smart Equipment Co.Ltd(301129) )
インテリジェントな熱供給総合ソリューションプロバイダ
同社は、インテリジェントな熱供給ソリューション全体のプロバイダであり、ワンストップソリューションの能力を備えています。会社の市場シェアがリードしており、将来的には二重炭素による業界景気の向上から十分な利益が期待されている。われわれは利益予測を維持し、20212023年の帰母純利益はそれぞれ1.80、2.51、3.31億元で、EPSに対応するのはそれぞれ2.44、3.41、4.50元で、現在の株価PEに対応するのはそれぞれ25.9、18.6、14.1倍で、「購入」の格付けを維持する。
宇宙計算:スマート熱供給市場規模が千億を超える
知恵の熱供給市場の空間はどのくらいですか?熱供給システムの建設の需要は古い団地の改造と新築団地の建設から来ている。私たちは古い団地の熱供給改造面積が約20億平方メートルで、毎年新たに熱供給面積が5億平方メートル前後になると予想している。国家の三供一業改造政策を参考にして、改造費用が100元/平米であると仮定すると、古い団地の規模は2000億元で、毎年新築団地の規模は500億元である。
政策の支持:古い改革と二重炭素の二重駆動、知恵の熱供給は当時
政策の支持力はどうですか。(1)都市部の古い改革:国は都市部の古い改革を非常に重視し、2020年に「都市部の古い団地の改造を全面的に推進することに関する指導意見」を発表し、「第14次5カ年計画」の期末に改造任務の完成を目指すことを明確にした。熱供給は関連インフラに属し、中央財政は重点的に支持する。(2)熱供給減炭:熱供給分野の炭素排出総量は社会全体の炭素排出総量の10%近くを占め、二重炭素の背景の下で、熱供給段階の減炭省エネは必ず通らなければならない道である。2022年1月、国務院は「第14次5カ年計画」を印刷・配布し、集団学習の際、総書記は「二重炭素」目標の実現の重要性を強調し、熱供給と炭素削減は必ず行わなければならない。
競争優位:技術がリードし、取引先が良質で、業界のリーダーが勢いを蓄えている。
会社の核心競争力はどうですか。(1)技術面では、会社は業界で長年深く耕作し、蓄積が深く、編集長または多くの国、業界および地方基準を編纂し、ヨーロッパの先進技術を導入し、率先してビッグデータとAIを応用して知恵と熱を供給する。（2）取引先の方面、会社は取引先の需要に対して深い理解があって、直ちに市場の変化を把握することができて、製品は更に取引先に合います。会社は熱供給大省山東市場で長年開拓し、同時に全国市場で持続的に突破した。上場後、ブランドの知名度とシェアは持続的に向上する見込みだ。
リスク提示:産業政策変動リスク;技術開発リスク;市場競争がリスクを激化させる。
