\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 976 Jianmin Pharmaceutical Group Co.Ltd(600976) )
中華老舗は磨きをかけて前進し、医薬企業の百強の列に入った。 Jianmin Pharmaceutical Group Co.Ltd(600976) 傘下には「健民」、「竜牡」と「葉開泰」の3大ブランドがあり、株式構造は安定しており、2021年に核心管理層に株式激励を授与し、管理層を深く縛り、会社の業績はさらに向上する見込みである。
漢方薬プレートの売上高と帰母純利益は前年同期比で増加率が回復し、業界は政策の支持を受けて成長が可能になった。2017年以来、漢方薬業界の一部の上場企業の市場表現と業績の増加は比較的際立っており、一部の中小株の表現も非常に優れている。ここ数年、国は多くの重ポンド政策を打ち出し、監督管理政策と利益政策を同行し、漢方薬業界の革新と高品質の発展を推進している。
健民の核心製品の消費属性が強く、体外牛黄は業績の成長空間に貢献している。会社の医薬工業の収益比重は年々増加し、その核心製品の竜牡壮骨顆粒、小金カプセルと健脾生血顆粒は医薬工業の半分近くの収入に貢献している。児童人口の高基数、カルシウム元素の低摂取量を重ねると、竜牡浸透率は持続的に増加する見込みだ。小金カプセルは湖北省など19省と広東省など7省の漢方薬の集採目録に入り、値下げ幅が限られており、病院の端放量が加速し、販売費用が低下したり、利益が弊害より大きくなったりしている。
体外牛黄育成独占メーカー–武漢健民大鵬は会社の業績に貢献し続ける見込みだ。天然牛黄は希少性があり、価格は引き続き高くなり、天然牛黄の等価代替物体の外で牛黄を育成する唯一の生産メーカーとして、武漢健民大鵬は知的財産権、特許技術と寡頭市場の生産能力の制限を受け、長期にわたって体外牛黄の寡頭育成の地位を維持し、グループに業績の増加を持続的にもたらすことが期待されている。
投資提案と収益予測。同社の21-23年の純利益はそれぞれ3.25/4.21/5.35億元で、前年同期比120.0%/29.5%/27.1%増加し、EPSはそれぞれ2.12/2.74/3.49だった。体外育成牛黄の独占性と量価の上昇実力に鑑み、竜牡壮骨顆粒などの核心製品の安定した成長論理は、会社に2022年33 xP/Eの評価を与え、目標価格90.4元に対応し、初めて「購入」の評価を与えた。
リスク提示:政策変動リスク、研究開発リスク、原材料価格リスク、製品集中リスク。
