\u3000\u30 Fawer Automotive Parts Limited Company(000030) 30 Zuming Bean Products Co.Ltd(003030) )
投資のポイント
事件:会社はプロジェクト投資協力協定の締結公告を発表し、3億元を投資して武漢江夏経済開発区で豆製品生産基地の建設プロジェクトに投資する予定で、プロジェクト用地の交付日から180日以内に建設を開始し、24ヶ月以内に生産運営を開始し、開票販売年度から5年以内に生産額が3.3億元に達すると予想している。
戦略的に華中地域を配置し、長江デルタを出てさらに一歩前進する。1、武汉江夏生产基地は会社の戦略のために华中区域の重要な一歩を配置して、更に”祖名”ブランドの影响力を高めて、会社の”长江デルタに立脚して、全国に向かって、世界に向かいます”の発展计画に合います。2、武漢は長江中流都市群の中心であり、交通が便利で、豆製品の需要量が大きく、大型豆製品企業が少なく、会社の異郷拡張に有利である。
主要製品の値上げが完了し、収入利益の弾力性に貢献する見込みだ。原材料補助材料、人工、輸送、エネルギーなどのコストが上昇し続けているため、2021年1月から、会社は自立袋豆乳を主とする植物タンパク質飲料の出荷価格を15%-20%引き上げた。また、2021年3月には生豆製品を約5%値上げした。生鮮豆製品、植物タンパク質飲料の合計は約80%の収益に貢献し、その直接値上げはコスト圧力を効果的に緩和し、収益利益の弾力性に貢献する。
異郷の拡張は株式投資を主とし、業界のリード地位は持続的に強固である。これまで、同社は南京果物食品、貴州龍縁盛豆業と「協力枠組み協定」を締結し、投資拡張モデルをスタートさせ、長江デルタ外拡張の実質的な歩みを踏み出した。1、管理出力とモデルの接ぎ木を通じて、投資された企業の影響力を高め、会社も現地ブランドの既存資源を利用して急速に新市場を開拓することができる。現地の有名なブランド+祖名ブランドが共同で運営し、豆製品業界の発展をリードしている。2、未来は依然として持分投資モデルで異郷拡張を続け、局長三角、京津冀、珠江デルタ、華中省都都市を優先的に配置し、豆製品業界における会社のリード地位を引き続き強固にし、中長期発展ロジックをさらに強化する。
収益予測と投資提案。同社の20212023年の純利益はそれぞれ6058万元、8128万元、9803万元、EPSはそれぞれ0.49元、0.65元、0.79元で、対応動的PEはそれぞれ50倍、38倍、31倍で、「購入」の格付けを維持する見通しだ。
リスクヒント:大豆の価格は上昇し続けている。プロジェクトが着地するか、予想に及ばない。
