\u3000\u30 Chongqing Baiya Sanitary Products Co.Ltd(003006) 28 Yealink Network Technology Co.Ltd(300628) )
事件: Yealink Network Technology Co.Ltd(300628) 2021年の業績速報を発表し、2021年に会社の営業収入は37.00億元を実現し、前年同期比34.35%増加した。帰母純利益は16.20億元で、前年同期比26.69%増加した。基本1株当たり1.80元の収益を実現する。
コメント:
Q 4単四半期の売上高と純利益は高成長を維持し、会社の競争力は引き続き強化されている。会社の業績速報によると、2021年第4四半期の単四半期の営業収入は11.71億元で、前年同期比47.67%増加した。帰母純利益は4.02億元で、前年同期比48.34%増加した。会社は2021年に経営が為替レートの変動、原材料市場の供給の緊張と価格の上昇などの客観的な不利な要素の影響を受けたが、会社は各措置を取って積極的に対応した。われわれは、会社の市場需要が持続的に回復し、業務開拓戦略が積極的に有効であり、製品競争力が持続的に強化されていると考えている。
為替レートの影響が弱まり、原材料コストの影響が徐々に解消された:2021年上半期にドルが大幅に下落し、為替レートの変動は会社の2021年の業績に一定の影響を及ぼした。為替レートの変動が緩和されれば、会社は為替レートによる負の影響から抜け出す見込みだと考えています。上流の原材料の方面で、会社はすでに積極的に商品を準備して対応して、しかも会社は下流の価格交渉能力に対して比較的に強くて、私達は会社がある程度原材料のコストの圧力を転嫁することができると思って、同時に会社は原材料の準備を加速して、年間の粗利率は全体的にコントロールすることができます。
クラウド+エンド+方案、パノラマ生態を構築する:会社はビデオ協力分野で完全な産業生態を構築し、豊富なハードウェア端末のほか、同時に自身のソフトウェアプラットフォームとクラウド生態を持っている。同社の億聯クラウドニュース3.0バージョンと次世代音声ビデオ融合通信ソリューションUMEは、お客様にワンストップユーザー体験を提供します。同時に、会社のクラウドプラットフォームは引き続き成長し、クラウド通信運営プラットフォーム建設プロジェクト、クラウドコンピューティングセンター建設プロジェクトを手にし、将来的にパノラマ生態の再整備を実現する見込みである。2022年1月、同社は新しいBH 7 XシリーズのBluetoothイヤホンを発表し、ハイエンドオーディオに力を入れた。私たちは、オフィス一体化モデルの浸透に伴い、会社の先発優位性は会社がより速く市場を占領し、足元に立つことを助けると考えています。同時に、遠隔勤務の市場配当は相対的に疫病の表現に遅れており、現在も旺盛な需要がある。そのため、私たちは会社がクラウドオフィス製品の分野で長期的な発展を見て、あるいは会社の発展の新しい運動エネルギーになります。
利益予測、評価と格付け:当社は2021年の純利益予測を16.20億元と引き下げ、前回の引き下げ幅より3%とした。当社は20222023年の純利益が21.6/27.8億元であるという予測を維持し、PE 44 X/33 X/26 Xに対応している。会社のVCS分野の全景生態配置は絶えず深く入り込み、先発優位性は明らかで、新業務プレートのクラウドオフィス製品は遠隔オフィスの趨勢から利益を得ることが期待され、私たちは依然として会社が企業通信協力分野の指導者としての発展の見通しを見て、「購入」の格付けを維持している。
リスク提示:VCS市場の競争が激化する;為替レート変動リスク。
