\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 665 Cubic Sensor And Instrument Co.Ltd(688665) )
事件:会社は2021年の業績速報を発表し、2021年に営業収入5億4800万元を実現し、前年同期比77.98%増加した。帰母純利益は1億8000万元で、前年同期比113.33%増加した。非帰母純利益1.74億元を実現し、前年同期比114.89%増加した。
私たちのコメントは以下の通りです。
「1+3」の発展戦略を堅持し、各分野の配置を着実に推進し、研究開発への投入を増やし、部品の生産率を高め、コストを下げ、効率を高める
同社の2021年の売上高純利益は高速成長を実現し、第1四半期には21 Q 4が1.69億元の売上高を実現し、前年同期比31.79%増加し、前月比17.02%増加した。21 Q 4の帰母純利益は5736万元で、前年同期比51.47%増加し、前月比17.33%増加した。「1+3」の発展戦略は各分野の着実な推進を助力する:「1」の業務分野:民用空気品質ガスセンサ、車載センサなどの分野での市場シェアはさらに向上し、その中で民用空気品質ガスセンサの下流応用分野は環境電器分野からクリーン電気、環境電器、知恵ビルなどの分野に拡大した。車載センサ製品ラインはさらに延長され、自動車快適システムガスセンサから新型冷媒漏れ監視センサ、動力電池熱暴走監視センサに広がり、自動車快適システムガスセンサプロジェクトの定点は引き続き増加を維持している。民用空気品質ガスセンサ、車載センサを主とする対外貿易業務は前年同期比比較的速い成長を維持した。「3」の業務分野:超音波ガスメーター、高温センサ、医療健康ガスセンサなどの分野の成果転化能力はさらに向上し、そのうち募集プロジェクトの嘉善産業園の主体工事はすでに完成し、超音波ガスメーターとそのモジュールの生産能力の放出に基礎を築いた。高温センサ設備のパッケージとサプライチェーン能力はすでに検証され、製品はすでに検証普及段階に入った。医療健康ガスセンサの応用分野はさらに拡大し、麻酔機、モニターなどの製品にまで拡大し、販売収入は前年同期比急速に増加した。研究開発の投入を増やし、本効果を下げる:21年、会社はさらに研究開発の投入を増やし、肝心な部品の自産率を高め、サプライチェーンの自主制御能力を強化し、同時にコストを効果的にコントロールし、粗利率の向上を促した。
全面的な技術プラットフォームと製品の組み合わせの優位性に頼って、持続的に中国国際の頭部の取引先を開拓します
会社は比較的に全面的な気体センシング技術プラットフォームを備えて、製品はすでに空気品質、環境モニタリング、工業過程、安全モニタリング、医療健康、知恵計量などの分野をカバーして、すでに初の規模の製品の組み合わせを形成して、21年6月末までに、会社の製品はすでにフィリップ、大金、松下、美の、格力、ハイアール、海信、小米、TCLにセットしました。 Kingclean Electric Co.Ltd(603355) Jiangsu Yuyue Medical Equipment And Supply Co.Ltd(002223) 、ジャガー路虎、一汽フォルクスワーゲン、一汽赤旗、ファレオ、マラー、ドイツ博世などの中国外の有名なブランドの端末製品。このうち車載センサ:車載項目の定点全ライフサイクルは約5年程度、定点から交付期間は約6-12ヶ月である。17年会社はIATF 16949自動車業界品質管理体系認証を取得した後、国際中国自動車顧客サプライヤー名簿に入り、車載分野のセンサーのセットを開いた。数年の育成を経て、会社の車載センサは21年に産出期に入って、車載センサプロジェクトの定点に必要なセンサの数は1000万ぐらいまで増加して、生産額が次第に釈放すると同時に、新しいプロジェクトの定点も次第に増加して、例えば21年度会社は車外の空気の品質を監視して車内のエアコンの内外の循環のAQMセンサを制御することを通じてプロジェクトの定点の突破を取得します。会社のブランドの影響力と国際化の程度の向上に伴って、精確なマーケティングに頼って、会社は持続的に中国の国際の頭の取引先を開拓する能力を備えています。
センサ市場は盛んで、会社の持続的な技術革新は良好なチャンスを握っている。
世界と中国のセンサ市場はいずれも良好な成長態勢を維持している。Yole Développementのデータによると、世界のセンサ業界の市場規模は2010年の720億ドルから2019年の2265億ドルに増加し、年平均複合成長率は14%に達した。セディコンサルタントのデータによると、2019年の中国センサー市場の規模は約2188.8億元で、2021年までに2951.8億元に増加し、17.6%の急速な成長を維持する見通しだ。インターネットとモノのインターネットの高速発展に伴い、ガスセンサの下流分野、例えばスマートホーム、自動車電子、スマート医療などのスマート生活産業は高速発展期にあり、良好な発展の見通しを示している。会社は専門技術チームの指導と管理体制の完備の保障の下で、次第に研究開発能力、技術レベル、製品マトリクス、規模生産、顧客資源と応用分野などの多方面で自身の独特な競争優位性を形成している。
利益予測と投資提案:卓越したガスセンサ、分析機器サプライヤーとして、会社の顧客構造は相対的に安定しており、主な顧客は中国外の有名な企業であり、業界の地位が際立っている。ガスセンサ及びガス分析器具の市場規模及び国産化需要の拡大は、会社に良好な発展チャンスを提供した。22-23年の帰母純利益は2.60億元、3.74億元と予想され、PEは37 X、26 Xに対応し、「増持」格付けを再確認した。
リスク提示:新業務の進展が予想に及ばず、市場競争が激化し、COVID-19疫病が持続するリスク、業績速報は会社の初歩的な計算データとして実際に年報を基準とする。
