\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 345 Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) )
事件:会社は公告を発表し、総額約10億元を投資し、湖北洪湖でプレハブの生産と加工プロジェクトを展開する予定だ。
プレハブ分野を積極的に配置し、生産能力の規模を高める:会社の今回の公告プロジェクトの安井投資は90%を占め、このプロジェクトの敷地面積は約233ムー(実際の測量量を基準とする)で、新築工場は15万平で、2期に分けて建設され、各期の建設期間はそれぞれ約24ヶ月で、2期の投入後3年以内に生産を達成する予定である。
自産比率を高め、業界の地位を強固にする。このプロジェクトは所在地の優位性に十分に依存し、水産類のプレハブ料理を重点的に発展させ、ザリガニの味付け、魚と酸菜魚の分割、魚の焼き物などの水産物作業場、レンコン類などの Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) 深加工作業場と肉鳥類料理作業場を新設し、従来の華中生産基地と子会社の新宏業と戦略的に呼応している。プロジェクトは会社の「双剣合璧、三路並進」の経営戦略と予製料理プレートの「自産+サプライチェーン看板+買収合併」のビジネスモデルに順応し、将来予製料理の生産能力規模が拡充される見込みで、製品の自産割合がさらに向上し、利益能力が増強される見込みで、会社の予製料理分野での業界地位の向上を助力する。会社の成長のために「第2曲線」を作成します。
会社の経営は安定しており,値上げは順調に進んでいる。コストから見ると、会社の魚糜と鶏肉のコストは比較的安定しており、前期に高コストで購入した豚肉の在庫はほぼ消化済みで、影響は減少していると予想されている。油脂と大豆タンパク質は依然として高位振動を維持しているが、値上げ政策はある程度コスト圧力を緩和することが期待されている。販売状況から見ると、最近のルート調査状況によると、会社全体の値上げは比較的スムーズで、2月の販売状況は前月比で改善され、プレハブの箱詰めの販売状況は良好で、小包装などの製品端末のフィードバックは積極的である。
利益予測:これまでの利益予測を調整し、定増の影響を考慮しなければ、20212023年に92.1/118.7/142.80億元、前年同期比32.2%/28.9%/23.3%、純利益7.0/9.0/12.5億元(これまで7.0/9.6/12.9億元)を実現し、前年同期比16.3%/28.5%/38.1%で、現在の株価対応推定値は40.5/31.5/22.8 Xで、「購入」の格付けを維持する。
リスク提示:生産能力建設が予想に及ばず、コストが持続的に上昇し、市場競争が激化し、食品安全、新製品の普及が予想に及ばない
