\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 268 Westone Information Industry Inc(002268) )
事件:会社は2021年の業績速報を発表し、2021年に営業収入27億8900万元を実現し、前年同期比17.00%増加した。帰母純利益は2億3900万元で、前年同期比47.79%増加し、市場の予想に合致した。
投資のポイント
利益の質と運営能力が大幅に向上した:会社は2021年に営業収入27億8900万元を実現し、前年同期比17.00%増加した。帰母純利益は2億3900万元で、前年同期比47.79%増加し、主要系会社は各重点プロジェクトと革新プロジェクトを着実に推進し、国家と省部級の複数の課題研究に参加し、国家、部委員会、省級の複数の重点特別項目を組織・実施し、収入と毛利はいずれも増加を実現した。同社は運営能力をさらに向上させ、2021年の販売返済額は40.36億元で、過去最高を更新し、前年同期比33.35%増加し、経営活動によるキャッシュフローの純額は6.76億元に達した。
5大業務能力は迅速に完備し、率先してデータの安全利益政策を受益する:会社は戦略計画を核心とする5大業務能力は迅速に構築し、完備し、基礎民品安全チップの製品と市場能力は絶えず向上し、車のインターネット、物のインターネットなどの新しい業務の新しいシーンに向けた革新応用解決方案は絶えず強化され、データ安全システム能力は政務業界、インターネットなどの典型的な応用シーンの下で検証と成功応用を得て、オレンジニュースを核心とする安全応用業務の協力生態は急速に完備して、安全サービスと実戦訓練能力は取引先の高度な認可を得て、全国初の省市一体化の政務暗号サービスプラットフォームを建設した。「データセキュリティ法」、「個人情報保護法」の正式な実施に伴い、インターネットなどの業界のデータセキュリティ需要は急速に向上する見込みだ。会社は中国の情報安全分野の国家チームで、暗号技術を長年深く耕し、データ安全とプライバシー計算の具体的なシーンの着地から率先して利益を得ることが期待されている。
中国網安理事長は会社の役員を兼任し、資源統合プラットフォームになる見込みだ。最近、会社は陳シンさんを理事長に選出した。陳シンさんは2022年1月から中国電子科学技術ネットワーク情報安全有限会社の理事長、党委員会書記に就任した。中国電科2021年度工作会議でグループ理事長は十四五集束電子装備、ネット通信システム、産業基礎、サイバーセキュリティの四大プレートを強くし、大きくすることを提案した。中国網安傘下の唯一の上場プラットフォームとして、会社はこれまで30社傘下の三零嘉微、三零瑞通、三零盛安を買収し、未来の戦略統合のために発展の道を明らかにした。今回、中国網安理事長は会社の役員を兼任し、会社はグループの網安分野の資源統合プラットフォームになり、全産業チェーンを絶えず拡充し、完備する見込みだ。
利益予測と投資格付け:会社の注文の着地リズムの影響を考慮して、私たちは20212023年の帰母純利益を3.46/4.54/5.81億元から2.39/3.18/4.18億元に引き下げ、20212023年のEPSを0.41/0.54/0.69元から0.28/0.38/0.49元に引き下げ、現在の市場価値は会社PEに対応して158119/90倍である。会社は中国情報安全分野の国家チームとして、暗号技術を深く耕し、データ安全関連政策がインターネットなどの業界で実施され、将来グループの資源ドッキングと強力な支援を持続的に獲得することが期待されている。「購入」の格付けを維持します。
リスク提示:業界競争が激化し、商密普及が予想に達しず、役員変動関連リスク
