\u3000\u30 Zhongyan Technology Co.Ltd(003001) 46 By-Health Co.Ltd(300146) )
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会社は2021年の年度報告を発表し、会社の年間営業収入は74.31億元で、前年同期比21.93%増加した。帰母純利益は17.54億元で、前年同期比15.07%増加した。
コメント:
主なブランドは安定して力を発揮し、海外市場は回復を迎えている。
製品別に見ると、主ブランド/健力多/LIFE-Spaceはそれぞれ44.45/14.08/1.84億元の収入を実現し、それぞれ前年同期比24.36%/7.46%/36.33%増加した。地域別に見ると、国内/海外業務はそれぞれ66.04/8.28億元の収入を実現し、前年同期比19.86%/41.34%増加した。ルート別に見ると、国内のオンライン/オフライン業務はそれぞれ前年同期比10.39%/8.60%増加した。
コストコントロールは粗利益の向上を推進し、マーケティング費用の増加は純利益の下落をもたらす。
同社の2021年の販売粗利率は66.06%で、前年同期より3.24%上昇し、各品目の粗利率はいずれも異なる程度の上昇を示した。Q 4会社は引き続き市場の普及に力を入れ、年間販売費用率は33.35%で、前年同期より3.51%増加し、この数値は会社の上場以来の高値に達し、全体の純金利は1.56%下落して23.77%に達した。
市占有率は着実に向上し、新しい8年間で強い科学技術企業を構築する。
欧睿データによると、2021年 By-Health Co.Ltd(300146) は食事栄養補給剤分野で10.3%の市占率で1位を占めた。会社はすでに中国国家チームのスポーツ食品と栄養品のサプライヤーになって、しかも多方面と協力してアンチエイジング分野で突破的な発展を獲得することに成功しました。2021年の発展に基づいて、会社は正式に強い科学技術企業への転換を提出し、2-3年おきに独創的なハイテク重機能製品を発売する計画だ。
収益予測と投資提案
最近、薬局のルート端末の回復態勢は明らかで、新科学技術機能性製品もVDS分野での会社の先端的な地位をさらに強固にする。2021年の年報によると、当社は20222024年の売上高を90.90/110.31/132.52億元(22-23年の予想は98.44/119.80億元)に調整し、それぞれ前年同期比22.32%/21.35%/21.13%増加し、20222024年の帰母純利益を21.37/25.81/30.56億元(22-23年の予想は21.09/24.53億元)に調整し、それぞれ前年同期比21.84%/21.76%/18.42%増加した。対応するEPSはそれぞれ1.26/1.52/1.80元である。現在の株価PEはそれぞれ20/16/14倍である。会社の推定値によると、私たちは会社に22年25倍のPEを与え、目標価格31.50元に対応し、「購入」の格付けを維持した。
リスクのヒント
海外業務の開拓は予想に及ばない。業界政策の監督管理は厳格である。食品安全リスク等
