\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 345 Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) )
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会社は公告を発表し、約10億元を湖北洪湖安井で料理の生産プロジェクトに投資する予定だ。
プレハブ料理は景気がよく,積極的に生産を拡大する
今回のプレハブ料理の生産プロジェクトは会社の最近の重大な戦略配置で、プロジェクトは湖北省洪湖経済開発区に位置し、安井グループの投資は90%を占め、敷地面積は約233ムーで、工場の15万平方メートルを新築し、ザリガニの調味料、魚と酸っぱい料理、魚の焼き物などの水産物の職場を新築する予定である。レンコン類などの Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) 深加工作業場及び肉鳥類料理セット作業場。プロジェクトは2期の投資によって、毎期約24ヶ月で生産を開始し、2期の生産開始後3年以内に生産を達成する必要がある。
拡産は生産能力の保障を提供し、自産は利益能力を向上させる。
会社の元のプレハブ料理の生産モデルは主にサプライチェーンの看板を主とし、サブブランドの冷凍品さんで急速にルートを開拓して販売し、現在、酸菜魚、黒椒カウボーイ骨、天婦羅エビなどの大単品を作り出している。今回の投資プロジェクトを通じて、会社は積極的に自分のプレハブ生産能力を強化し、プレハブ業界における「自作+サプライチェーン看板+買収合併」のビジネスモデルを実行し、会社がプレハブ業界をしっかりと配置する自信を体現している。このプロジェクトは一方で、会社のプレハブ業務に生産能力の保障を提供し、製品の普及速度を速めることができると考えています。一方、会社の華中生産基地と淡水ザリガニ、淡水魚糜を主営する子会社の新宏業と強い地域協同効果を形成し、会社の利益レベルを高め、華中市場の潜在力を掘り起こすことが期待されている。
コスト圧力が緩和され、多くの措置が安定した経営を保障する
私たちは会社のコスト圧力が最大の時点を過ぎたと考えています。21 Q 4の値上げ措置は、会社のコスト変動下での利益能力を保障することができます。原材料から見ると、魚糜と鶏肉の価格は安定していると予想され、豚肉は高価な在庫を消化した後、一部のコスト圧力を放出し、油脂類の価格は高位で、大豆タンパク質の価格は歴史的に高いが、使用量は小さい影響は限られている。コスト圧力が業界全体に及ぶと、会社はトップ企業として規模効果を体現し、競争優位性を際立たせることができると考えています。
投資アドバイスと収益予測
会社の経営管理は安定しており、「不動産販売」戦略計画ははっきりしており、建設生産能力は秩序正しく釈放され、中長期成長経路ははっきりしている。そのため、定増の影響を考慮せず、20212023年の純利益予測は7.25/9.64/12.40億元、EPS予測は2.97/3.94/5.07元、対応PEは39/29/23倍を維持し、「購入」格付けを維持し続けた。
リスクのヒント
業界競争が激化し利益に影響し、原材料コストが大幅に上昇し、食品安全リスク
