\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 303 Hengdian Group Tospo Lighting Co.Ltd(603303) )
LED浸透率の増加に伴い、通用業界は引き続き清算され、会社は高毛利、大市場空間のサブ業務に開拓され、車載業務は新しい業界競争構造を迎え、国産ゴールドコースに足を踏み入れた。疫病の下で代替移転効果は持続的に拡大し、中国製造の世界輸出におけるシェアは増加している。会社は海外市場を主な両端として開拓し、海外輸出、中国業務と車載業務の複数の業務ラインを大いに発展させ、自身の核心競争力を構築し、会社の未来の発展をよく見て、初めてカバーし、増持格付けを与えた。
評価を支えるポイント
LED業界は転換期を迎え、車載業務は黄金国産コースに入った。近年、ゼネラル・モーターズは、商用照明、自動車照明などの高毛利、大市場空間のサブ業務に向けて行われていると同時に、ヘッド企業のリスク抵抗力、利益能力がより強く、より多くの市場シェアを獲得することが期待されている。自動車の構造の変更に伴い、メーカーは中国の良質なメーカーに目を向け、車載コントローラは国産の黄金コースに足を踏み入れた。代替効果に直面して、良質なサプライヤーも市場の先機を占める機会が増えるだろう。
ブランド力がリードし、車載業務に力を入れ、核心競争力を構築する。 Hengdian Group Tospo Lighting Co.Ltd(603303) ブランド力はリードして、製品はLED照明器具と光源、知能照明、車載照明、車載コントローラなどの種類をカバーして、主に専門の照明ソリューションサービス業者に位置して、中国の車載業務分野の一流企業になることに力を入れます。
研究開発の投入は安定を保ち、両端で国内外の市場を開拓する。研究開発費用率2021 H 1は2.32%で、スマート照明、車載業務を継続的に配置している。2020年の疫病の下で代替移転効果は引き続き拡大し、会社の海外売上高は31.37億元で、前年同期比8.89%増加し、69.59%を占め、昕諾飛、松下など多くの有名な国際リーダー照明企業と長期的に安定した協力関係を構築し、将来的に海外売上構造を引き続き最適化している。
収益予測と評価
同社の20212022/2023年の売上高はそれぞれ52/62/75億元、純利益は3.5/5.1/7.7億元で、EPS 0に対応すると予想されている。7/1.0/1.6元/株で、現在の株価は2021 E~2023 Eの市場収益率21/15/10倍に対応している。 Hengdian Group Tospo Lighting Co.Ltd(603303) が業界のトップ会社として、汎用照明業界が清算を続けている状況を考慮して、発展の好機を迎え、初めてカバーし、増持格付けを与えた。
評価が直面する主なリスク
疫病の拡散リスク;上流原材料の値上げリスク;市場競争リスク。
