\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 258 Btg Hotels (Group) Co.Ltd(600258) )
投資のポイント
経営状況:Q 4純増加461店が革新的に高く、年間RevPARは19年の75%に回復した。
ホテルの新開業状況:2021年、会社は1418軒のホテルを新開業し、前年同期比56%増加し、開店規模は史上最高水準を記録し、2021年に14001600軒の開業を計画した経営目標を達成した。このうちQ 4は、同社が新たに585社オープンし、年間の41%を占め、Q 3より80%増加した。前の第3四半期の状況によると、Q 4社も軽管理ブランドの拡張傾向を継続すると予想されている(Q 3軽管理ホテルの純増加量は83%を占めている)。
ホテルの純増加状況:2021年末現在、会社のホテル数は5916軒に達し、昨年末より20.9%増加し、純増加は1021店だった。このうちQ 4では、同社の純増加額は461店で、過去最高を更新し、第1四半期の純増加量は20192020年の年間を上回った。
経営状況:同社は2021年にRevPARが約119元/夜間で、2020年より20%上昇し、2019年より25%減少した。
初旅2021業績速報:Q 4損失0.7億元、年間帰母純利益5568万元
収入端:会社の2021年の収入は61.5億元で、前年同期の20年+16%、前年同期の19年-26%だった。このうちQ 4の収入は14億3000万元で、前年同期比20年-16%で、前年同期比19年-31%だった。利益端:会社の2021年の利益総額は604万元で、20年は-5.9億元である。年間帰母純利益は5568万元、非帰母純利益は1095万元で、20年はそれぞれ-5億元、-5.3億元で、そのうちQ 4帰母純利益は-0.7億元、20 Q 4は0.6億元である。
収益予測と評価
疫病の危機は業界の連鎖化のプロセスに有利で、先頭の強者は恒強である。ホテル業界の需要が回復するにつれて、高直営店の割合は高い業績の弾力性をもたらした。当社の21-23年の純利益はそれぞれ0.56、9.42、14.75億元で、EPS(最新の減価償却)はそれぞれ0.05、0.84、1.31元/株と予想されています。3年間の万店目標の推進の下で、会社は短期的に高い成長性を備え、加盟比&中・ハイエンド比を高めて利益能力を高め、クラウドブランドは店を拡大して収益の安定性を強化し、「増加」の格付けを維持する。
リスクヒント:業界の需要が予想に及ばず、展示店の速度が予想に及ばないなど。
