\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 705 Guangdong Xinbao Electrical Appliances Holdings Co.Ltd(002705) )
洗地機の新製品が着地し、先週の2週間で競争力を発揮し、将来の成長が期待でき、2022年2月21日、摩飛洗地機の新製品が着地し、価格は3199元、3.8女王節の活動価格は2599元で、会社が正式に洗地機の分野に入ったことを示している。この洗濯機の新製品は軽量化、低騒音、水塵環流清掃技術、長航続航などの差別化のハイライトを主とし、先週、洗濯機の分野で一定の競争力を示した。洗地機業界の高成長配当を受けて、MR 3300洗地機の新製品は会社の生活電器分野の発展に新しい駆動力を注入することが期待されている。同社の業績速報を参考に、20212023年の利益予測を調整し、20212023年の純利益は7.92/10.04/12.72億元(元の値は8.77/10.79/12.49億元)で、EPSに対応するのは0.96/1.21/1.54元で、現在の株価対応PEはそれぞれ20.0/15.7/12.42倍で、長期的に国内販売業務の回復、利益能力の改善を見て、「購入」の格付けを維持する。
洗濯機の新製品は差別化のハイライトを備えており、先週は一定の競争力を示した。
市場の主要な競合品に比べて、MR 3300洗濯機は差別化の革新的な設計を備えている:(1)機体の重量は3.9 kgで、業界の平均より20%減量した。（2）低騒音：60 dBは市販品の平均騒音レベルより25%低減する。(3)水塵清浄技術、清浄時に二次汚染がない。(4)長期航続:清掃時間は80分に達し、業界の35 minの平均レベルを上回った。(5)大容量の洗浄タンクは頻繁に水を交換しないようにする。奥維雲データによると、2022 W 9摩飛MR 3300の販売額の市場占有率は0.45%で、ビジネス参謀データによると2022 W 9とW 10摩飛MR 3300の累計GMVの市場占有率はそれぞれ約0.51%/0.62%で、一定の競争力を示している。
洗地機業界の高成長配当は持続し、滴水の発展経路を参考にして、摩飛洗地機はさらに成長潜在力を持っている。同技術経路の水滴洗浄機の発展経路を参考にして、ブランド力とマーケティング力は重要な駆動力であり、これに対して私たちは摩飛がもっと成長潜在力を持っていると考えている。摩飛は業界の成長配当を享受できる一方で、強いブランド力、高い製品の差別化優勢、豊富なマーケティング資源などの多種の要素の加持の下で放量を実現することが期待されている。2022年を展望して、収入側は引き続き中国摩飛ブランドの持続的な推新による売上高の増加量を見て、利益側は原材料価格の安定に注目することを提案して、内販売構造の持続的な最適化、外販売注文の価格調整交渉の着地効果は次第に現れた利益能力の修復を提案します。
リスクのヒント:洗濯機の新製品の販売は予想に及ばない。業界競争が激化する。原材料価格の上昇など。
