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Zhongyeda Electric Co.Ltd(002441) 商城快速放量、長尾市場をカバー
同社の2021年前の第3四半期の収入は92.64億元に達し、前年同期比21.2%増加した。そのうち Zhongyeda Electric Co.Ltd(002441) ショッピングモールは2021年前の第3四半期に売上高約52.84億元(税込)を前年同期比43%増加した。 Zhongyeda Electric Co.Ltd(002441) 商城は会社が育成した工業品電気デジタル化専門サービスプラットフォームであり、会社はオンラインプラットフォームを通じて中小規模の顧客をカバーし、オフラインでまだカバーされていない空白区域を補った。2017年、2018年、2019年、2020年、2021年(第3四半期) Zhongyeda Electric Co.Ltd(002441) ショッピングモールの収入(税込み)はそれぞれ約4.6、17.1、33.9、51.2、52.8億元で、高速成長を維持し、会社全体の業績の向上を牽引し、今後数年の Zhongyeda Electric Co.Ltd(002441) ショッピングモールの収入は依然として高速成長を維持すると予想されている。
会社の核心競争力は「3+1」ネットワークと「3+1」チーム間の協同である。
「3+1」ネットワークとは、販売網、物流網、技術サービス網、およびインターネットを指す。
販売網:会社は完璧な販売ネットワークを持っていて、中国の主要都市をカバーする55社の子会社と100余りの事務所を通じて、取引先に安定して、タイムリーで、迅速な製品とサービスを提供します。
「物流網」:会社は全国の中核都市をカバーする8大物流センターと50個の物流配送中継倉庫を通じて、全国範囲の製品の供給周期を効果的に短縮した。
「技術サービスネット」：お客様に販売前技術サポート、業界解決方案、人員育成、アフターサービス技術サービスなどを提供する。
“インターネットをプラスします”：3つのネットの間の連動に与えることができて、 Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) 全面的にカバーする工業の電気の販売サービスのプラットフォームを実現します。
“3+1″チーム:配電チームと工制御チームはセットメーカー、OEM、システム集積商、端末ユーザーなどの核心顧客に焦点を当て、市場状況と結びつけて顧客構造を絶えず最適化する。中小顧客チームは中小顧客に焦点を当て、オフラインとオフラインを結合する方式を通じて、断片化市場のデジタル化カバー、小顧客の維持及び二級市場ルートの開発を実現する。技術サービスチームは顧客に工業電気製品関連サービスを提供することを基礎とし、業界関連応用方案を延長し、新興業界の顧客に業界応用解決方案を付加価値サービスとする。
会社はチームとネットワークの間の協同を通じて、業界、製品、地域の全面的なカバー戦略を実現します。
会社は純金利とROE引き上げの通路に入る見込みだ。
同社が販売している製品は200近くのブランドをカバーし、モデルは70万種類以上で、2020年の同社の上位5大サプライヤーはシュナイダー、ABB、西門子、常熟スイッチ、デリシである。今年、会社はフェニックス、天正、デリシ、オムロンなどのブランドを開拓し、2022年にはSMCと協力し、会社の協力ブランドとモデルの範囲の拡大に伴い、会社は粗利率の高い製品を選んで販売することができる。一方、オンラインプラットフォームの収入の放量は会社の運営効率の向上をもたらし、 Zhongyeda Electric Co.Ltd(002441) ショッピングモールのオンライン収入は現在、会社の収入の約半分の量に達しており、会社は純金利とROEの引き上げ通路に入ると考えています。
収益予測
予測会社の20212023年の収入はそれぞれ120.4、135.0、151.4億元で、EPSはそれぞれ0.74、0.77、0.91元で、現在の株価はPEに対応してそれぞれ14、13、11倍で、初めてカバーし、「推薦」投資格付けを与えた。
リスクのヒント
Zhongyeda Electric Co.Ltd(002441) 商城の収入の発展は予想に及ばない;低圧電器、工業制御の需要は予想に及ばない。産業チェーンの価格交渉能力は予想に及ばない。大皿の系統的なリスク;
