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ファッションジュエリーのトップブランド、発展力は加盟して拡張して高成長を駆動して、初めてカバーして“買います”の格付けを与えます
Guangdong Chj Industry Co.Ltd(002345) は若くなった Eastern Pioneer Driving School Co.Ltd(603377) ジュエリーのトップブランドで、都市の若い女性をリベットして、国潮を位置づけて、贅沢です。私たちは、会社は黄金ジュエリー業界の変化傾向に順応し、製品側は良質なファッションジュエリーアクセサリーで差別化ブランドのイメージを確立し、ルート側は加盟店の急速な拡張に力を入れ、持続的に高い成長が期待されていると考えています。当社の20212023年の帰母純利益は3.46/4.51/5.66億元で、EPSに対応するのは0.38/0.50/0.63元で、現在の株価はPEに対応するのは14.4/11.0/8.8倍で、初めてカバーし、「購入」の格付けを与えた。
黄金ジュエリー業界は安定的に成長し、若い客群が台頭し、ファッション消費の流れをリードしている。
消費のアップグレードと浸透率の向上は China National Gold Group Gold Jewellery Co.Ltd(600916) ジュエリー業界の長期的な持続的な成長を駆動する見込みだ。消費傾向から見ると、国潮は当時、工芸革新が黄金品類の日常消費需要を開拓した。若い世代の「悦己」の需要と電子商取引の生放送などの新しいルートの助力は、デザイン、顔値オンラインのファッションジュエリーの盛んな発展を推進した。競争構造の面では、頭部ブランドの沈下拡張、集中度の向上は依然として業界の主旋律であり、研究開発設計能力、良質製品、差別化ブランドイメージと強いルート能力は、すでにブランド端の競争の鍵となっている。
Guangdong Chj Industry Co.Ltd(002345) :ファッションジュエリーデザインブランド差別化、発展力加盟ルートのスピードアップ拡張
(1)製品:会社は研究開発を重視し、ファッションジュエリーアクセサリー分野に深く蓄積し、東方美学とファッション設計を兼ね備えた良質な製品マトリックスを構築することによって、国潮の傾向と若い消費者の台頭を持続的に受益することが期待されている。
(2)ルート:会社は早期に良質な直営店のカード位高線核心商圏を通じて、中高級ブランドのイメージを確立し、ここ2年から加盟ルートの配置に力を入れ始め、店舗の拡大が期待されている。現在、中国の沈下市場の拓店空間は依然として広く、端末加盟業者にとって、 Guangdong Chj Industry Co.Ltd(002345) の主力ファッションジュエリー品類は差別化を備えており、若い世代などの増量消費層を引きつけるのに役立つ。雲店などのデジタル化システムは加盟店の経営に多次元の賦能を提供する。また、同社の単店モデルは優秀で、低開店投資額は経営リスクの低減に役立ち、疫病の背景の下で加盟業者に重視されている。同社は2021年に加盟店が150店を超える純成長を実現する見通しで、今後3-5年に毎年200300店を純開店する計画で、拓店のスピードアップは同社の持続的な高成長を駆動する見込みだ。
(3)女性バッグ:会社はFIONブランドの経営とルート戦略を調整し、若年化改造はすでに効果が現れ、生放送などのオンラインルートの表現が優れ、経営状況の改善が明らかになり、商誉の減損リスクが減少した。
リスク提示:疫病の繰り返し、業界競争の激化、加盟の開拓が予想に及ばない、商誉の減損リスクなど
