\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 519 Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) )
コア結論
1-2月にスタートし、売上高は20%前後増加した。3月7日夜、会社は公告を発表し、2022年の春節期間中、市場の需要が旺盛で、販売が目立って、順調に「開門紅」を実現した。計算によると、2022年1-2月、会社の営業総収入は202億元前後を実現し、前年同期比20%前後増加した。帰母純利益は102億元前後を実現し、前年同期比20%前後増加し、年前のルート在庫の清算、会社の直営投入の継続的な強化、製品構造のアップグレードを積極的に推進するなどの多重要素が牽引した。これにより、2021年1-2月の会社の収入は約168億元で、昨年3月の非標準酒、シリーズ酒、総販売の値上げによる基数効果を考慮し、2022 Q 1会社の収入の伸び率は20%近くに達すると予想されている。
在庫の低位価格は堅調で、茅台の春節前後は供給と販売が盛んに続いている。今年に入ってから、散茅箱茅の価格の動きは安定しており、春節の前後の価格の下落は著しくなく、市場の実際の需要に伴って小範囲に変動している。多くのルートの調査研究のフィードバックによると、春節の間、茅台の需要は最も堅調で、節後の大部分のルートはすでに新しい資金調達を完了し、ルートの供給が不足し、一部の市場は在庫がゼロになった。
第1四半期は非標準の投入を増やし、1935年の動販が旺盛で成長動力を増やした。ルートの調査研究のフィードバックによると、節後15年の価格は前月比で横ばいで、虎年と逸品の価格は前月比で小幅に下落し、最近の供給増加の強い需要は緩和された。新製品1935は遵義1935の基礎の上で発売して、市場の育成は比較的に十分で、消費者の歓迎度は高まって、私達は年間で含税収入の約50億元に貢献することができて、会社の業績の増加のために更に動力を加えることができると予想します。
投資提案:2022年の放量と改革配当を重ね、年間業績は急速に増加すると予想され、第1四半期から徐々に検証された。節後在庫が低く、3月の補充自信が強く、市場の高景気度が続いており、2022 Q 1の業績は市場の予想を上回る可能性があり、スーパーブランドは業績の高確定性の最良の裏書である。最近、多くの疫病の反発が強まった影響で、市場の消費シーンの欠如に対する懸念が株価調整を引き起こし、推定値の価格比が明らかになった。当社は20212023年にEPSが42.6/49.5/57.0元で、「購入」の格付けを維持すると予想しています。
リスク提示:疫病が持続的に激化し、消費税改革が実施された。
