\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 519 Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) )
イベントの概要
会社は2022年1月から2月にかけて経営データの公告を行い、営業総収入は202億元前後を実現し、前年同期比20%前後増加した。上場企業の株主に帰属する純利益は102億元前後で、前年同期比20%前後増加した。
分析判断：
春節期間中、超ハイエンド製品の表現が際立っており、第1四半期は順調に「開門紅」を実現した。
今日の酒の価格のデータによると、現在の箱茅の価格は最低3100元ぐらいで、散茅の価格は2780元ぐらいです。多くのディーラーは節後の新しいラウンドを完了したと推定されているが、まだ入荷していない。現在の進捗状況の推論によると、第1四半期の全体収入は楽観的に中高2桁以上の成長率を実現する見込みだ。また、茅台直営の割合の増加とハイエンド製品の構造の持続的な最適化は、会社全体の利益の中高2桁以上の成長を牽引すると予想されている。白酒業界の超ハイエンド価格の代表として、茅台は春節の時間帯に主に社会の贈り物、ハイエンドの飲み物のシーンの需要に多く使われ、22年の春節の疫情の情勢はある程度緩和され、ハイエンドの白酒の複数の消費シーンが活性化され、特に江蘇、広東(深センを除く)などの経済発達区域で特に際立っている。
シリーズの酒は超ハイエンドのブランド力を伸ばして、腰の価格は力を出し始めます
茅台ブランドは数年の発酵を経て、そのブランドの影響力は引き続き上下に有効に伸びている。精品、珍品、十五年、干支酒(虎年)などの高価格延伸製品の春節の販売状況は例年より明らかに優れている。茅台1935春節の話題と市場の熱はずっと高くない。王子シリーズ、迎賓シリーズなどの他の製品は、春節の間、二三線味噌酒の収縮から利益を得て、200800元の中高級、次高級味噌酒市場を順調に引き継いだ。茅台は空を飛ぶ以外に、多くの製品が全面的に開花し、自身のブランドのポテンシャルを利用して、多価格で急速に市場シェアを拡充していると言える。
新しい管理職の就任は頻繁で、茅台市場化改革は初めて成果を収めた。
21年9月に丁雄軍理事長が就任して以来、茅台は過去の様々な重病と旧弊を一掃した。解体政策の廃止、製品価格体系の再整理、生産能力の拡張などの一連の動作は、市場に非常に積極的な影響を与え、丁理事長の迅速な適応能力と優れた意思決定レベルを示した。これまで茅台は市場化の方向に沿って着実に推進されており、将来茅台は販売モデル、ルート管理、製品構造、組織発展などの面で改革調整を深化させる動きがあると考えている。
投資アドバイス
白酒プレートの基本面は良好で、会社の業績予告データの利益予測によると、20212023年に営業収入1086021229.80138662億元を実現し、前年同期+0.8%/+13.2%/+12.8%で、前回の予測は前年同期+12.2%/+11.6%/+10.7%だった。帰母純利益528.56/616.69/712.17億元を実現し、前年同期+13.2%/+16.7%/+15.5%で、前回の予測は前年同期+14.7%/+14.4%/+13.0%だった。EPSはそれぞれ42.08/49.09/56.69元で、2022年3月8日の終値は1707元で、それぞれ40.57/34.77/30.11倍だった。「購入」の格付けを維持します。
リスクのヒント
1疫病は予想を超え続けている。2経済の下落で需要が弱まる。③食品安全問題等。
