\u3000\u30 Xuchang Ketop Testing Research Institute Co.Ltd(003008) 96 Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) )
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3月7日、同社は2021年の年報を発表し、収入は14.48億元(+104%)、帰母純利益は9.58億元(+118%)、非帰母純利益は9.14億元(+116%)を実現した。
第1四半期に見ると、2021 Q 4は収入4.25億元(+73%)、帰母純利益2.49億元(+67%)、非帰母純利益2.44億元(+70%)を実現した。
コメント
規制が厳しくなり、コンプライアンスのトップ企業、ハイ体などのスター製品が高成長を維持している。近年、医美業界の監督管理が厳しくなるにつれて、会社は上流のトップ企業として、そのコンプライアンス製品の製品力とルート能力に基づいて強い優位性を示している。会社の製品ラインは全面的な成長を実現した。このうち、溶液類注射製品は営業収入10.46億元(+13.84%)を実現した。ゲル類注射製品は営業収入3.85億元(+52.80%)を実現した。顔埋植線製品は営業収入530万元(+187.68%)を実現した。化粧品類製品の営業収入は0.11億元(+40.73%)を実現した。
昼間を濡らして針を急速に放出し、豊富な製品マトリクスが持続的な成長活力をもたらすことが期待されている。同社は2021年6月に童顔針「濡昼使」を承認したのに続き、7月にコラーゲン再生充填製品市場を急速に上場した。会社は医者の注射免許申請制度を設立することを通じて、昼間に針の製品力と良質な医者資源を強い連合を実現させ、効率的で安定したルート建設と完備した学習プラットフォーム制度を新製品の普及に先発的な優位性をもたらし、昼間に全国の範囲内、異なるタイプの機構の間で急速に浸透させることを助力する。私たちは製品が2022年に急速に放出されることを期待しています。
「マーケティング+研究開発」の両管がそろって、ブランドの影響力は日増しに強まっている。一方、会社は中国市場の建設を強化している。2021年末現在、会社は236人の販売と市場人員を持ち、全国31の省、市、自治区をカバーし、中国の約5000の医療美容機関をカバーしている。一方、会社は絶えず研究開発メカニズムを統合し、最適化している。会社の研究開発人員は会社の総人数の23.08%を占め、会社はすでに特許45項目を蓄積し、そのうち特許25項目を保有している。絶えず統合して研究開発システムを強化し、マーケティングシステムを最適化し、アップグレードするにつれて、会社のブランドの総合影響力はさらに向上する。
収益調整と投資提案
私たちは会社の核心製品のハイボディと新製品の昼間の持続的な放量を見て、22-23の利益の予想を4%、11%引き上げます。同社は22-24年に純利益14億3000万元、19億6000万元、25億5000万元を実現し、前年同期比49%、37%、30%増加する見通しだ。「増持」評価を維持します。
リスクのヒント
製品の研究開発の進度は予想に及ばない。ヒアルロン酸製品市場の競争が激化し、純金利の下落リスクを招いた。市場の普及が予想に及ばないリスクなど。
