\u3000\u30 Zhongyan Technology Co.Ltd(003001) 43 Inkon Life Technology Co.Ltd(300143) )
投資のポイント
事件:2022年3月7日、会社は「上海永慈リハビリテーション病院の委託管理協定に関する」及び関連取引に署名する公告を発表した。
協議は永慈病院を託管し、会社は8000万元を超えない管理費を徴収した。会社と永慈投資、永慈病院は『上海永慈リハビリテーション病院に関する委託管理協議』を締結し、協定は永慈病院の経営権、管理権を会社に委託して行使することを約束し、会社は永慈病院の運営に対して管理を実施し、委託期間は3年であり、管理費の徴収金額は永慈病院の前会計年度の監査後の医療収入の5%である。累計8000万元を超えない。
永慈病院の重症リハビリテーションの特色が際立っており、経営業績は安定している。永慈病院は3級リハビリテーション病院によって設置された臨床とリハビリテーションを一体化した非営利性リハビリテーション専門病院で、上海新虹橋 Xi’An International Medical Investment Company Limited(000516) 園区に隣接している。病院には外来、救急、臨床医療、臨床リハビリテーション、リハビリテーション技術と医技科26室が設置されている。永慈病院は重症リハビリテーション医療を特色とし、現代リハビリテーション技術と臨床医学、伝統医学を緊密に結合し、伝統漢方治療、物理治療、運動治療、作業治療、言語治療と精神心理コンサルティングなどを開設し、各種患者に急性期救急、疾病早期介入から中後期リハビリテーション治療までの全面的な医療サービスを提供する。会社の公告によると、2021年12月31日現在、永慈病院の監査を受けていない総資産は1.26億元、純資産は4734万元、2021年度の医療収入は3.75億元である。2021年の永慈病院の経営が疫病の一部の影響を受けていることを考慮して、私たちは未来疫病の予防とコントロールの常態化と疫病の次第に解消することに従って、永慈病院の長期業績は安定した成長を回復する見込みだと考えています。
託管永慈病院は直接会社の業績を増やし、医療業務の配置拡張と協同を実現する。会社は永慈病院の託管を完成した後、今後3年間で安定した託管費用収入を生み出し、上場企業の業績を直接厚くする。また、託管永慈病院は、会社の実際のコントロール者ハイアールグループ傘下の病院と会社の医療サービスプレートの同業競争をさらに解決し、回避すると同時に、会社の医療サービス分野での管理運営経験を十分に利用し、一流の医療資源の達成を推進する。未来会社は永慈病院にモノのインターネット病院のコンサルティング建設、制度の支持、総合情報技術の支持、サプライチェーン管理サービス、財務管理の支持と人的資源の支持などを提供し、永慈病院のさらなる強化を助けることができる。同時に、永慈病院のリハビリテーション医療システムに頼って、会社は華東市場での業務配置をさらに完備し、リハビリテーション医療分野での延長を実現する。
利益予測と投資格付け:当社の20212023年の帰母純利益は1.35/2.28/3.03億元と予想され、現在の市場価値に対応するPEはそれぞれ54 X/32 X/24 Xである。「購入」の格付けを維持します。
リスクのヒント:病院の経営と利益は予想に及ばないか、予想に及ばない。病院事故及び人員流動リスク;医薬業界の政策不確実性リスク;疫病が繰り返されるリスク。
